■李文

    近日，有券商因證券直播違規(guī)收到監(jiān)管警示函，引起廣泛關(guān)注。

    當(dāng)前，金融領(lǐng)域創(chuàng)新活躍、新業(yè)態(tài)和新模式發(fā)展迅速，一些新的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之出現(xiàn)。以證券直播為例，隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速推進(jìn)，證券直播作為一種新興的業(yè)務(wù)模式，為券商帶來了諸多機(jī)遇。直播形式突破時(shí)空限制，并通過實(shí)時(shí)互動(dòng)，及時(shí)解答投資者疑問，增強(qiáng)投資者黏性。同時(shí)，直播還能以生動(dòng)的形式開展投資者教育，幫助投資者更好地理解市場。尤其對(duì)于年輕一代投資者而言，這種直觀、即時(shí)的信息獲取方式更符合他們的信息接收習(xí)慣，有利于券商拓展更廣泛的客戶群體，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。

    但證券直播也暴露出一些共性風(fēng)險(xiǎn)問題。部分券商在內(nèi)部管理上存在漏洞，對(duì)直播內(nèi)容的審核流程不完善，導(dǎo)致未經(jīng)嚴(yán)格把關(guān)的內(nèi)容被播出。這可能會(huì)出現(xiàn)誤導(dǎo)性信息、虛假宣傳等問題，嚴(yán)重?fù)p害投資者利益。此外，部分從業(yè)者合規(guī)意識(shí)淡薄，未能充分認(rèn)識(shí)到直播的合規(guī)要求，在直播過程中甚至違規(guī)推薦具體證券，違反了相關(guān)法規(guī)。在技術(shù)層面，留痕管理不到位也給監(jiān)管工作帶來了困難，使得監(jiān)管部門難以對(duì)直播內(nèi)容進(jìn)行有效的追溯和核查。

    證券直播違規(guī)是券商新興展業(yè)模式風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)典型代表。筆者認(rèn)為，針對(duì)此類問題，券商可以從三方面自我壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，提升合規(guī)風(fēng)控水平，在“創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展”與“風(fēng)險(xiǎn)防范”之間找到平衡。

    首先，完善風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控管理體系，夯實(shí)業(yè)務(wù)創(chuàng)新基礎(chǔ)。當(dāng)前，新興業(yè)務(wù)、新金融產(chǎn)品層出不窮，疊加證券公司業(yè)務(wù)模式多元，對(duì)券商風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系建設(shè)提出了更高要求。在此背景下，建立覆蓋事前、事中、事后各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，以體系化機(jī)制保障業(yè)務(wù)規(guī)范運(yùn)行至關(guān)重要。例如，在事前立項(xiàng)階段，券商需要對(duì)新興業(yè)務(wù)和產(chǎn)品進(jìn)行全面且深入的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在事中監(jiān)控階段，券商應(yīng)構(gòu)建實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。在事后追溯階段，要建立健全完善的復(fù)盤和問責(zé)機(jī)制。通過完善風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控管理體系，券商能夠更好地適應(yīng)復(fù)雜多變的市場環(huán)境，有效防范和化解各類風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。

    其次，優(yōu)化考核機(jī)制，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)質(zhì)量與規(guī)模的平衡發(fā)展。過去，在部分券商“唯KPI”的考核導(dǎo)向下，確實(shí)存在員工因營銷任務(wù)壓力過重違規(guī)展業(yè)的情況。如今，監(jiān)管層面已經(jīng)明確，券商人員績效考核不得簡單與新開戶數(shù)量、客戶交易量直接掛鉤。券商開展業(yè)務(wù)要結(jié)合市場情況和公司實(shí)際，依法依規(guī)審慎確定風(fēng)險(xiǎn)容忍度和風(fēng)險(xiǎn)限額等風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)，業(yè)務(wù)規(guī)模要嚴(yán)格遵守風(fēng)險(xiǎn)限額管理要求，并及時(shí)進(jìn)行壓力測(cè)試，確保風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受。另外，從此前監(jiān)管對(duì)券商開出的各類罰單來看，對(duì)違規(guī)行為實(shí)行機(jī)構(gòu)與個(gè)人“雙罰制”不在少數(shù)。券商也可以在公司內(nèi)部設(shè)計(jì)建立“責(zé)任綁定”制度，建立清晰的責(zé)任清單，強(qiáng)化對(duì)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為的約束。

    最后，充分借力科技賦能，提升合規(guī)管理效率。近年來，券商積極探索AI技術(shù)在智能風(fēng)控領(lǐng)域的應(yīng)用，在輿情智能分析、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺(tái)建設(shè)等方面取得顯著成效，推動(dòng)券商從被動(dòng)防御轉(zhuǎn)向主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理。科技的介入不僅可以提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的準(zhǔn)確性和及時(shí)性，還能減少人工干預(yù)，優(yōu)化合規(guī)流程，從而提升整體的合規(guī)管理效率。

    創(chuàng)新發(fā)展，合規(guī)先行。在嚴(yán)監(jiān)管框架下，券商要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，必須將合規(guī)作為首要原則，同時(shí)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效能。目前，券商在風(fēng)險(xiǎn)管理方面還面臨諸多挑戰(zhàn)，要有效應(yīng)對(duì)需從強(qiáng)化合規(guī)文化建設(shè)、機(jī)制完善等多方面入手，堅(jiān)持把防控風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作的永恒主題，切實(shí)履行好資本市場“看門人”職責(zé)。