在投資中，將環(huán)境、社會(huì)和公司治理（簡(jiǎn)稱(chēng)ESG）等因素納入投資的評(píng)估決策中，這就是近年來(lái)興起的社會(huì)責(zé)任投資。在當(dāng)前投資方法多元化、投資目標(biāo)多樣化的背景下，社會(huì)責(zé)任投資作為兼顧投資和社會(huì)的一種新方法，正在塑造自己的投資生態(tài)。

    法國(guó)安盛投資管理公司（AXAInvestmentManagers）是浦銀安盛基金的第二大股東，該公司的社會(huì)責(zé)任投資全球主管馬特·克里斯特森（MattChristensen）日前在接受記者采訪時(shí)表示，在歐美國(guó)家和地區(qū)，社會(huì)責(zé)任投資已經(jīng)成為重要的投資評(píng)估和決策方法，越來(lái)越多的資金正在對(duì)接乃至完全整合ESG原則。社會(huì)責(zé)任投資的發(fā)展風(fēng)潮正在席卷全球，中國(guó)也將在其中扮演重要的角色。

    “不一樣”的投資原則

    社會(huì)責(zé)任投資是指在投資過(guò)程中，在財(cái)務(wù)回報(bào)的考量之外，將環(huán)境、社會(huì)和公司治理等因素納入投資的評(píng)估決策中。在社會(huì)責(zé)任投資的原則下，一切投資不應(yīng)該僅僅考慮財(cái)務(wù)回報(bào)，而應(yīng)該平衡財(cái)務(wù)回報(bào)、社會(huì)影響等多方面結(jié)果。

    社會(huì)責(zé)任投資與綠色金融、可持續(xù)金融等一脈相承，上述投資的新興形式的發(fā)端與社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、綠色環(huán)保觀念提升、可持續(xù)發(fā)展理念落地等等密切相關(guān)。特別是在歐美國(guó)家，經(jīng)歷工業(yè)化發(fā)展階段后，在環(huán)境污染、資源短缺等問(wèn)題的倒逼下，投資開(kāi)始更加關(guān)注對(duì)社會(huì)、環(huán)境等的影響。社會(huì)責(zé)任投資在近幾年快速發(fā)展。

    “去年是ESG投資的重要年份，我們可以看到歐洲和美國(guó)的諸多監(jiān)管法規(guī)將ESG的概念帶入金融服務(wù)領(lǐng)域。比如在法國(guó)，要求機(jī)構(gòu)投資者對(duì)ESG活動(dòng)進(jìn)行歸檔記錄，并在各商業(yè)活動(dòng)中加入氣候變化情景分析。同樣，歐盟委員會(huì)高級(jí)專(zhuān)家組在ESG投資方面也有很好的建議和計(jì)劃。在2017年，聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署還推出了‘積極影響倡議（PositiveImpactInitiative）’，向圍繞重大社會(huì)及環(huán)境議題的投資提供了重要的批準(zhǔn)支持。在荷蘭，在其央行的主持下，投資人正提高在符合ESG原則投資上的投資比例。責(zé)任投資的勢(shì)頭不可抵擋，我們相信它在未來(lái)將成為投資的主流。”克里斯特森表示。

    ESG風(fēng)潮迅猛

    據(jù)克里斯特森介紹，安盛投資在責(zé)任投資領(lǐng)域歷史悠久，責(zé)任投資甚至已經(jīng)是公司核心信仰的一部分。“一開(kāi)始，我們的投資流程中僅是根據(jù)客戶需要，拒絕向某些有爭(zhēng)議的公司投資。但隨著這些年的發(fā)展，越來(lái)越多投資人認(rèn)識(shí)到，一家公司的ESG面貌往往會(huì)影響投資的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，這不僅僅體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)上，也體現(xiàn)在能否有長(zhǎng)期的積極的業(yè)績(jī)回報(bào)上。我們關(guān)于良好公司治理與ROE之間聯(lián)系的研究明確指出，廣泛整合ESG的投資要比單純只做負(fù)面清單排除法的投資好得多。所以說(shuō)，責(zé)任投資其實(shí)是安盛投資與投資人共同的努力。”

    據(jù)悉，截至2017年，安盛投資對(duì)接ESG理念的管理規(guī)模大約在6030億歐元左右，均符合安盛投資責(zé)任投資政策規(guī)定。“在這之中，我們有約4200億歐元的資管規(guī)模完全整合ESG原則，換句話說(shuō)，我們?cè)谧畲蠡瘽M足客戶的投資目標(biāo)投資需求的同時(shí)，將ESG因子全面整合進(jìn)投資決策中。我們以責(zé)任投資為主題的基金規(guī)模有63億歐元，其中10億歐元為‘影響力股權(quán)投資基金’。”克里斯特森介紹稱(chēng)。

    克里斯特森表示，近幾年，中國(guó)對(duì)環(huán)境保護(hù)積極重視，大力實(shí)施了各類(lèi)環(huán)境綠色投資，在投資的社會(huì)影響評(píng)估、現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)等方面的動(dòng)作也是不斷落地，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展中社會(huì)責(zé)任投資的機(jī)遇正在展現(xiàn)。

    “我們?cè)ㄟ^(guò)一些小微金融和綠色債券的方式投資過(guò)中國(guó)。我們對(duì)在中國(guó)進(jìn)行社會(huì)責(zé)任投資、影響力投資頗感興趣，但這首先得通過(guò)我們的影響力盡調(diào)篩選。原則上，對(duì)于是否會(huì)在中國(guó)進(jìn)行和加大社會(huì)責(zé)任投資，這個(gè)問(wèn)題的答案是肯定的。”克里斯特森總結(jié)道。