原油期貨昨日上市，鐵礦石期貨國際化也在加速推進。證券時報記者調查發現，針對鐵礦石期貨國際化，中國期貨公司已進行軟硬件的全面升級，并在多重渠道開拓境外客戶資源，抓緊推進境外經紀機構備案和境外客戶開戶。不少期貨公司考慮將原油期貨境外客戶直接轉化為鐵礦石期貨客戶。

    期貨公司軟硬件全面升級

    記者調查發現，多數期貨公司已在軟硬件方面全面升級，原油期貨和鐵礦石期貨都在同步進行。“目前主要配合大商所測試了結售匯以及境外中介業務，系統對接和測試進展順利。”華泰期貨副總裁王俊卿表示。

    廣發期貨董事長趙桂萍介紹，公司已搭建了專用的測試系統，并與大商所進行7個月的鐵礦石期貨國際化業務測試。目前，公司整個軟件系統已完成境內外客戶開戶、人民幣及美金出入金、交易、境外客戶API或FIX接口對接下單結算風控以及人民幣和美金換匯、報送等功能測試。“廣發期貨以香港公司作為鐵礦石期貨國際化的業務支點，目前公司主推的ATP系統已完成對于支持鐵礦石期貨國際化業務的開發工作，香港公司正抓緊進行最后的系統測試。”她說。

    申銀萬國期貨副總經理陸三江也表示，公司一直積極參加大商所組織的鐵礦石期貨相關測試，相繼完成了境內客戶、境外客戶開戶與交易權限開通測試，并完成了交易、結算、銀期轉賬等一系列業務測試，在測試過程中不斷熟悉和掌握鐵礦石期貨國際化業務。

    多重渠道開拓境外客戶資源

    記者調查中，不少金融機構、現貨企業表示，境外客戶對參與鐵礦石期貨興趣濃厚。

    華泰期貨國際業務部負責人溫昊成表示，公司接觸的海外客戶對于參與中國鐵礦石期貨交易普遍表現出了濃厚興趣和熱情。對于海外客戶來講，中國期貨市場的高流動性是境外任何一個鐵礦石交易市場不能比擬的。同時，海外客戶認為中國期貨市場在豐富品種體系、優化合約規則和促進功能發揮方面成果顯著，鐵礦石、豆粕、黃大豆等成熟期貨品種的價格已成為國內外貿易的重要定價參考。

    值得注意的是，2013年初，合格境外機構投資者（QFII）就開始參與股指期貨交易。原油期貨上市和鐵礦石期貨國際化，必將進一步豐富境外交易者參與中國衍生品市場的廣度。從只能參與金融期貨到參與商品期貨，從QFII只能從事套期保值到境外客戶可以進行投資、套保、套利等多種交易方式，期貨市場對外開放程度進一步加深。

    趙桂萍表示，廣發期貨香港公司已在境外鐵礦石衍生品市場耕耘了一些時間，目前已與許多國內外知名鋼廠、貿易商有過合作，業務已逐漸成熟。另一方面，香港公司面向境外客戶和境外經紀機構推廣國內鐵礦石期貨業務，為境外經紀機構備案和境外客戶開戶提供指導。

    “鐵礦石期貨對客戶可用資金的要求較原油期貨低，我們考慮將原油期貨境外客戶直接轉化為鐵礦石期貨客戶。”陸三江表示，在境外客戶開拓方面，公司以會議營銷、客戶拜訪、技術公司介紹、境外經紀機構推薦等多重渠道獲得客戶資源。同時，公司還在積極接觸礦山、貿易商等實貨背景境外企業，調研客戶對套期保值、交割倉庫、物流運輸等切實需求，為引導客戶參與鐵礦石期貨交易奠定基礎。

    境外市場有待進一步培育推廣

    “在推廣大商所鐵礦石期貨時，海外客戶對國內的交易制度、風控規則、現貨交割流程等方面還不熟悉，還需做大量的市場培育。”王俊卿表示，國內外衍生品市場的交易習慣、制度文化也存在差異。

    據了解，如何進行結算是境外交易者關注的一個焦點。目前，國內期貨市場結算業務有三項基本制度，即保證金制度、當日無負債結算制度和風險準備金制度。保證金制度方面，為適應國際交易習慣、體現“國際化”內涵，鐵礦石期貨將允許境外客戶以美元作為保證金參與交易。

    “境內外市場對于保證金擔保品的認定存在較大不同，境外衍生品市場可接受的保證金擔保品比較豐富。”大商所相關業務人員提醒，目前大商所只接受人民幣現金、外匯資金、標準倉單作為保證金使用，暫時不接受其他擔保品。

    當日無負債結算制度方面，與境外交易所日內多次結算的模式有所不同，大商所實行日終結算。每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。

    風險準備金方面，該大商所業務人員指出，國內市場風險準備金的來源是交易所按向會員收取手續費收入20%的比例從管理費用中提取，以及符合國家財政政策規定的其他收入。