“不保本保息”“已經打破剛兌”“凈值會有波動”……近日，記者走訪北京十余家銀行網點咨詢理財產品時發現，對于產品的風險提示幾乎是每位理財經理對記者說的第一句話。

    記者調研發現，相比理財產品，存款類產品再次成為銀行銷售人員和投資者的偏愛之選。

    客戶贖回理財買存單

    “已經把到期的理財產品都贖回了，準備把錢攢一起，買國有行的大額存單。”投資新手小浩告訴記者，去年購買了10萬元的理財產品作為試水，年化收益率在4%左右。“對比身邊虧了本金的朋友，已經算是很好了。但經歷了去年的凈值波動，今年還是以安全為主。”

    過去一年，越來越多投資者傾向于保本保息的“儲蓄存款”。據央行公布的數據，2022年全年人民幣存款增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元。其中，住戶存款增加17.84萬億元，刷新歷史紀錄。

    對此，銀行的銷售人員有著明顯的感受。“我大概有八成的客戶都選擇定期存款。”南京銀行北京豐臺區客戶經理賈明（化名）對記者表示，經歷了去年的凈值波動，不少客戶無法接受本金虧損，所以在理財產品到期后選擇贖回，并將資金投向了定期存款。

    “追求穩健收益的話，還是比較推薦定期存款。”工商銀行北京東城區理財經理小司對記者表示，盡管此前已跟客戶強調理財產品非保本，但去年的凈值波動讓不少客戶對此有了實感，“算是一次投資者教育吧。現在跟客戶推薦產品的時候，還是以求穩為主。”

    銀行理財壓力仍存多種舉措進行應對

    盡管當前多數理財產品的凈值已企穩回升，但從數據來看，銀行理財子公司仍面臨一定的贖回壓力。

    廣發證券固收首席分析師劉郁指出，從2022年11月14日開始，銀行理財已經連續十周凈賣出。從月度數據來看，銀行理財的凈賣出規模在2022年12月達峰，為4905億元，而2023年1月（截至20日）的凈賣出規模下降至949億元。不過其他資管類機構（部分為理財產品的通道）1月賣出規模仍在接近1800億元的高位，相對2022年12月的2300多億元僅略有下降，可能體現出理財面臨的贖回壓力并沒有明顯減輕。

    面對贖回壓力，理財子公司主要通過自購旗下產品，推出攤余成本法及混合估值法理財產品，以及增強投資者教育進行應對。

    自購產品方面，此前已有多家理財子公司采用自有資金購買旗下產品，提振投資者信心。自購產品是基金公司和券商資管常用的舉措，具有較好的示范作用。

    估值方法方面，除2022年底各家理財子公司密集發行攤余成本法產品外，近期工銀理財、招銀理財等理財子公司已推出“混合估值法”理財產品。所謂混合估值的理財產品，是指部分資產采用攤余成本法進行估值，保證產品凈值相對平穩，而部分資產采用市值法進行估值，通過資本利得增厚收益。其特點在于，基本配置盤攤余成本法估值，持有期間凈值平穩性更高，輔助增厚盤市價法估值增強產品潛在收益彈性。

    投資者教育方面，除了理財子公司紛紛推出“致投資者的一封信”，在銷售端，理財經理會反復向投資者強調“非保本”以及“業績比較基準不代表實際收益”。此外，調研過程中，也有理財經理向記者表示，“建議在購買產品時，仔細閱讀理財產品說明書，查看產品的資金投向。”債市調整后，部分產品的調倉方向發生了變化。加大了對于存款類產品的投資占比。某城商行理財經理對記者表示。

    巨豐投顧高級投顧陳昱成向記者表示，投資者將銀行理財轉為存款的原因在于，經歷“破凈潮”后，偏股類和偏債類理財產品出現大面積凈值回撤，相對安全的存款儲蓄再次成為多數投資者的選擇。