■本報記者 冷翠華

    截至昨日，除個別險企延遲披露信息，財險公司陸續(xù)披露了第三季度償付能力報告。《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)在40家財險公司樣本中，有26家公司的凈利潤環(huán)比下降。

    從財險公司反映的問題來看，車險改革給部分公司帶來了一些經營困擾：經營性現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出、保險業(yè)務收入下降、費用率上升。對此，為保證充足的償付能力充足率，險企設置了多種預案，有的還進行了應急演練。

    40家險企共賺超30億元

    剔除開業(yè)時間尚不足一年的財險公司，《證券日報》記者隨機選取了40家財險公司的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計。結果顯示，三季度共有20家財險公司凈利潤為負數(shù)，占比為樣本量的50%；與二季度的經營情況相比，有26家公司的凈利潤環(huán)比下降。

    整體來看，三季度40家財險公司凈利潤之和約為32.4億元，與二季度相比下降約86.2億元。具體到各險企，財險“老三家”三季度皆持續(xù)保持盈利狀態(tài)，但凈利潤環(huán)比均出現(xiàn)下降。其中，人保財險三季度凈利潤約為14.82億元，環(huán)比下降48.2億元；太保產險三季度凈利潤約為3.79億元，環(huán)比下降約9.65億元；平安產險三季度凈利潤約為20.8億元，環(huán)比下降約13.9億元。

    從第二梯隊的財險公司來看，僅有中華聯(lián)合財險實現(xiàn)連續(xù)兩個季度盈利，其他3家皆由盈利轉向虧損，凈利潤環(huán)比降幅較大。具體來看，中華聯(lián)合財險三季度凈利潤約為2.067億元，環(huán)比上漲2212萬元；大地保險三季度凈利潤為-1272萬元，環(huán)比下降約3.48億元；中國人壽財險三季度凈利潤約為-9737萬元，環(huán)比下降約1.197億元。

    從業(yè)務經營來看，在車險改革的大背景下，部分險企手續(xù)費增長較快，部分險企保費收入有所下降，從而影響整體的經營情況。例如，永誠財險在三季度償付能力報告中提到，其三季度保險業(yè)務收入約為13.76億元，環(huán)比下降了2.9億元，同時，其三季度的凈現(xiàn)金流為-5302萬元。“主要是車險業(yè)務受新政影響，保費規(guī)模下降，導致三季度經營性現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，資金用于支付日常經營性款項。”該公司表示。

    在手續(xù)費方面，人保財險提到，該公司的經營活動現(xiàn)金流由于應收保費增加、車險手續(xù)費和賠付成本增速較快等原因，同比有所下降，不過其流動性有充足的安全墊。

    業(yè)內人士分析認為，對于險企個體而言，各季度的凈利潤波動有一定的偶然因素。但從今年三季度來看，無論是“老三家”還是第二梯隊的險企，凈利潤環(huán)比呈“降多漲少”的狀態(tài)，這與商業(yè)車險改革的持續(xù)深入推進有一定關系。部分險企保費規(guī)模下降，部分險企車險費用顯著上升，這些都將整體推高其綜合成本，影響承保利潤。而由于車險目前是財險行業(yè)的主力險種，該項業(yè)務的運營情況也對公司整體利潤產生明顯影響。

    半數(shù)險企償付能力下降

    三季度，在40家統(tǒng)計樣本中，財險公司的償付能力充足率都較高，完全能滿足監(jiān)管要求。其中，39家公司的核心償付能力充足率都高于150%。從凈現(xiàn)金流的情況來看，部分險企的凈現(xiàn)金流為負數(shù)。因此，盡管當前償付能力充足率能滿足監(jiān)管要求，但仍要防范流動性風險。同時，從環(huán)比情況來看，有20家險企的償付能力充足率有所下降。

    部分險企三季度凈現(xiàn)金流為負數(shù)主要受到業(yè)務和投資兩端的影響。例如，長江財險表示，三季度，受保費收入增速減緩、賠付成本增加、再保險業(yè)務攤回款項與分出保費形成的現(xiàn)金凈流出進一步擴大等因素影響，其經營活動現(xiàn)金流凈額為-8442.60萬元；投資活動主要受股票權益投資虧損賣出影響，投資活動現(xiàn)金流凈額為-2507.48萬元。

    平安產險表示，在基本情景下，其凈現(xiàn)金流為正，表明現(xiàn)金流情況良好。但在壓力情形時，凈現(xiàn)金流為負，說明保費收入是經營端現(xiàn)金收入的重要來源，對公司整體現(xiàn)金流有重要影響。

    平安產險表示，其緊密監(jiān)控保費達成情況保障現(xiàn)金流穩(wěn)定。同時，當發(fā)生保費收入下降時，將啟動應急機制，采取回購等方式保障現(xiàn)金流穩(wěn)定。

    據(jù)富德產險披露，其3個月內綜合流動比率為99.59%，比二季度的253.25%出現(xiàn)大幅下降，同時1年以內的綜合流動比率從二季度的234.76%下降至113.87%。“這主要是因為三季度持有的投資資產中，3個月內和1年以內到期的資產較少，導致3個月內、1年以內綜合流動比率有所下降。”富德產險表示。

    該公司表示，其投資中期限短、變現(xiàn)能力強的資產較多，在出現(xiàn)流動性風險時，其將通過變現(xiàn)投資資產，盤活存量資產，以滿足現(xiàn)金流需求，確保充足的流動性。

    部分險企為滿足投資型業(yè)務的滿期給付需求大力變現(xiàn)投資資產。例如，天安財險表示，截至9月30日，該公司3個月內的綜合流動比率為117.39%，比上季度下降了68.45%，主要是為滿足滿期給付需求，大量變現(xiàn)投資資產支付理財險滿期給付資金所致，四季度流動性無壓力。

    同時，該公司1年內的綜合流動比率為95.48%，說明在不考慮未標明到期日的資產變現(xiàn)情況下，公司未來1年內“現(xiàn)有資產的預期現(xiàn)金流入”無法覆蓋“現(xiàn)有負債的預期現(xiàn)金流出”。天安財險表示，將加強資產配置管理，以提高資產的流動性，全力確保到期債務的及時兌付。

    為滿足投資型保險產品滿期給付金額的需求，天安財險對投資資產實行有計劃的變現(xiàn)，第三季度投資活動提供了充足的現(xiàn)金流入，公司凈現(xiàn)金流為7.77億元，滿足了經營活動現(xiàn)金流需求。

    為保證公司的償付能力充足率，部分險企組織了應急演練。例如，中意財險表示，根據(jù)償二代規(guī)則并結合實際情況，該公司制定了償付能力應急演練預案。通過對公司償付能力的影響因素進行定性、定量分析，中意財險測算公司可能的償付能力應急情形，制定適合公司情況的償付能力改善方案，并明確了償付能力應急組織架構、監(jiān)測、應急流程、整改跟進、總結報告等內容，于8月份組織開展了2018年償付能力應急演練。