2017年以來，銀監會開展了“三三四十”等一系列整治銀行業市場亂象的行動，取得了不少成果。但亂象整治不是一蹴而就的，而是項永久工程。所以，銀監會升級了原來的整治工作，把前前后后各種整治要求，匯總梳理成了《關于進一步深化整治銀行業市場亂象的通知》（銀監發〔2018〕4號），襲擊了這個周末。

    銀監會在《答記者問》中詳細闡述了這個文件的背景、思路和內容（請大家務必認真閱讀學習），基本上把我們這些市場分析人士的分析工作做完了。我們苦苦琢磨還能為大家寫點什么。

    其中，4號文附件2中提出整治的要點包括8大方面，具體22條。

    細讀正文，發現這簡直是銀行業亂象的匯總。銀行們去搞這么多亂象，自然是有謀利動機的，很多這些亂象的本質是突破現有監管規定，去賺更多錢。

    而銀行突破監管去賺更多錢，這是由銀行業的天然屬性決定的。對此，除了嚴查嚴管，沒有其他捷徑。

    為什么要監管銀行業

    銀行業的收入，主要來自凈息差收入，此外還包括一部分直接收費和投資收益。不喜歡銀行的人士把這兩塊收入戲稱為“高利貸”和“亂收費”。

    凈息差收入是生息資產、計息負債的利息之差。

    為擴大凈息差收入的方法，一是做大業務規模，二是擴大利差。

    先說做大規模。放100塊貸款，和放200塊貸款，能賺到的錢當然是后者更多（假設利率相近）。但在銀行股東投入的資本金固定的情況下，要放更多借款，只能依靠更多的負債，這意味著整間銀行的財務杠桿在提高。所以，加杠桿是賺錢的一種方法。

    然后是擴大利差。這里先要理解息差的本質，息差包含了銀行承擔的信用風險和流動性風險。

    信用風險：銀行發放貸款要承受信用風險，風險卻不能轉嫁給存款人，由銀行自身承擔，因此銀行要獲取相應的風險補償（信用利差），包含在息差里。

    流動性風險：銀行貸款的流動性差，而存款流動性好，要隨時應付存款人提現，中間若出現存款人大額提現，銀行不得不折借或變賣資產去應付，為此遭受的損失也不能轉嫁給存款人，流動性風險由銀行自身承擔，因此也要為此獲取補償（流動性利差），也包含在息差里。

    所以，擴大利差最直接的方法，是去承擔更多的信用風險、流動性風險。前者是指貸款投給風險水平更高的客戶，自然能收到更高的利息。后者是指資產與負債的利率期限更加錯配，資產更長（利率更高），負債更短（利率更低），利差也就擴大了。

    所以，上述三種方法被歸納為：

    加杠桿、降信用、加錯配

    永不停息的貓和老鼠游戲

    銀行經營，本質是要平衡收益與風險，不能為了賺錢而過度追逐風險。可惜，在欲望驅動下，古今中外，總有那么一些膽特別肥的銀行，為了追逐盈利而過度擁抱風險，最后倒閉。銀行倒閉涉及廣大存款人利益，跟街邊餐館倒閉可不是一回事。所以，才有了銀行監管。

    監管的根本目標，是遏制住銀行為了逐利而過度擁有風險，確保穩健經營。所以才有了資本充足率、不良資產率、流動性匹配等方面的種種監管指標，要求銀行不得突破，從而遏制銀行們的加杠桿、降信用、加錯配等行為。但是，在金錢的誘惑下，總有那么些銀行，通過種種手段，美化監管指標。這些手段，都已列在4號文之中。

    監管層與銀行之間貓和老鼠的游戲，可能永不停息，很難有大功告成的那一天。上文已陳述，銀行業務天然的盈利模式，決定了它們肯定有動機去擴大盈利，而方法便是擁抱更多風險。要想阻止它們這么做，內在的只能不斷提高銀行人員們的責任感，外在的則只能依靠監管干部們永不懈怠的嚴查嚴管。