在3月強勁反彈突破千億大關后，房企融資在4月大幅回落。同策研究院的數據顯示，4月，40家典型上市房企完成融資總額共計753.62億元，環比大跌26.42%，但相比2018年依然屬于高位，其中，大額度資金來自海外。

    資金面的緩解直接體現在土地市場上，近期以二線城市為主的土地市場回暖明顯，房企拿地熱再次上演。今日，濟南土地市場出讓8宗地塊，最熱項目地塊進行了154輪競價，溢價率達到90%以上，住宅樓面地價過萬。

    境外融資成最主要融資方式

    從同策研究院統計數據來看，2019年一季度，40家房企融資規模波動較大，繼2月融資總額大幅下降、3月融資總額顯著增長后，4月房企融資金額又有所回落，環比大跌26.42%，但相比2018年依然屬于高位。1-4月同比來看仍有較大增長，40家典型房企融資總額共計3211.71億元，同比上漲20.46%。

    4月房企融資總額中，債權融資額為688.09億元，占房企融資總量的91.30%，環比下跌30.15%。其中，發行公司債473.13億元，環比上漲22.45%，占比62.78%；其他債權融資107.43億元，環比大幅下跌66.94%，占比14.25%；信托貸款75.33億元，環比下降52.52%，占比10.00%；股權融資總額65.54億元，環比上漲67.81%，占比8.70%；境內銀行貸款32.21億元，減少56.95%，占比4.27%；中期票據、委托貸款、海外銀團貸款融資金額為0。

    值得注意的是，4月，境外融資大幅增加成為最主要融資方式，主要來自美元債。同策研究院的數據顯示，4月發行的17筆公司債中，15筆是發行的美元優先票據或債券，合計459.23億元。其中，中國恒大占據6席，發行總融資規模30億美元，票面利率為9.5%-10.5%。

    同策研究院研究員陳朦朦認為，4月473.13億元公司債中有459.23億元來自于境外融資，可見境內融資并不容易，當下國內房企境內融資形勢依舊不夠明朗，傳統方式融資困難。

    另外，從融資成本來看，4月房企融資成本總體較高，多在7%以上。據同策研究院統計，在已披露的數據中，融資成本最低的是越秀地產發行的11億港元的有擔保可換股債券，票面利率為1.875%。其次是招商蛇口發行的2019年度第二期超短期融資券，融資規模35億元，票面利率2.80%。融資成本最高的是當代置業發行的于2021年到期的3億美元優先票據，票面利率為12.85%。

    資金面緩解后房企拿地井噴

    資金面的緩解直接體現在土地市場上，近期，以二線城市為主的土地市場回暖明顯，4月成房企拿地井噴期，又見房企瘋狂拿地。

    5月8日，濟南成交8宗地攬金62.57億元，其中有5宗住宅用，3宗商務金融用地，吸引了世茂、新城、龍湖、金地、招商、中鐵等眾多品牌房企參與。最終，中駿經過154輪競拍，以總價32.4775億元摘牌機床一廠項目（共6宗地），溢價率90.14%，其中有3宗住宅用地樓面地價破萬元，最高一宗達到1.3萬元/平方米。

    4月30日，五一小長假前最后一個工作日，南京成交7宗住宅用地共攬金72.1億元，溢價率均在40%左右。其中，最熱門地塊吸引了招商、保利、金地、萬科等34家房企爭奪，最終經過112輪競價，榮盛以15.6億元拿下，折合樓面價31980元/平方米，溢價率為41.82%。

    4月25-26日，合肥連續兩天集中成交25宗地，總賣地收入超過210億元。據了解，有70多家房企參與搶地，有7宗地的溢價率超過100%。而此前的3月21日，合肥共成交6宗住宅用地，成交樓面均價超1萬元/平方米，平均溢價率達到118.1%。

    4月24日，蘇州主城區成交5宗住宅用地，共吸金135.7億元。其中，碧桂園拿下的地塊成交樓面價最高，為26288元/平方米，同時溢價率也最高，為56.7%。

    4月23日，武漢成交10宗地攬金228億元。其中，有4宗均被融創拿下，總金額超過152億元，溢價率最高的一宗為24%。另有一宗地被美的置業以28.57億拿下，溢價率高達80%。

    中原地產研究中心統計數據顯示，4月有18家房企拿地超過50億，刷新了最近一年多土地市場的月度紀錄。其中，融創、碧桂園、新城、中海、華潤、綠城、榮盛、金地等8家企業拿地超過100億，融創更是以逾285億的權益拿地總價占據單月房企拿地榜榜首。1-4月，累計超過28家企業拿地過百億，同比2018年只有24家，2017年同期只有18家。

    中國指數研究院認為，土地市場本次回暖主要源于市場在經歷一定時期的調整后，受短期預期緩和導致補貨意愿強烈、房企資金充裕，以及供地規模縮減、房企聚焦一二線城市等多因素綜合影響。

    不過，克而瑞研究中心認為，在中央再次提出堅持“房住不炒”的定位不動搖、對地價上漲較快的城市提出了預警后，本輪地市熱度的上漲勢態不會維持太久，土地市場的“瘋狂”面臨更大風險，無論是戰略調整還是規模需要，企業投資布局仍然需要保持謹慎，尤其對于地價屢創新高的城市和區域，盲目追高并不可取。