本報訊 （記者陳瀟）11月28日，新城控股集團股份有限公司（以下簡稱“新城控股”）發布的公告披露，公司發行設立“吾悅廣場持有型不動產資產支持專項計劃”。該專項計劃以吾悅廣場為底層資產，發行規模6.16億元，同步配套4.1億元債權部分，產品期限約25年，不僅是全國首單消費類持有型不動產ABS，更是全國首單A股上市民營企業發行的持有型不動產ABS，創下行業“雙首單”紀錄。

    優質資產筑基 斬獲“雙首單”紀錄

    據悉，新城控股本次發行的持有型ABS由國金證券資產管理有限公司擔任計劃管理人，底層資產為上海青浦吾悅廣場。該項目地處青浦淀山湖商圈核心地段，覆蓋周邊160余個成熟社區、超40萬常住人口，具備天然的客流優勢。

    自2014年開業以來，青浦吾悅廣場憑借科學的業態規劃、專業的商業運營體系及精細化管理模式，持續保持高出租率，客流量、營業收入、利潤等核心數據穩步攀升。其區域商業龍頭的穩固地位與持續穩定的現金流表現，為本次ABS產品的成功發行奠定了堅實的資產基礎與信用支撐。

    新城控股此次發行的持有型不動產ABS，也被稱為私募REITs，主要定位于可與公募REITs銜接的場內標準化權益產品，以“堅持實質重于形式，突出資產信用”為核心特點，具有顯著的權益屬性。有研究報告指出，持有型不動產ABS是對公募REITs市場的有效補充，具備覆蓋資產范圍更廣、審批周期更短、回籠資金用途更為靈活等優勢。

    本次持有型ABS發行貫徹了新城控股近年來從“地產開發銷售”向“資產運營”戰略轉型的核心理念。通過持有型不動產ABS這一創新工具，新城控股有效盤活了存量商業資產，優化資產負債結構，為商業地產“投融管退”構建全周期管理的新范式。

    更為值得一提的是，作為全國消費類+A股民企“雙首單”持有型ABS，新城控股此次發行的成功，不僅打通了持有型商業地產通過權益型ABS盤活資產、拓寬融資的核心路徑，更以標桿姿態為民營房企提供了可借鑒的實踐范本，彰顯了公司在資產運營與創新融資領域的領先實力。

    優質商業資產 夯實擴募儲備

    據悉，在上交所的指導和支持下，已掛牌上市的持有型不動產ABS產品可以通過擴募等方式籌集資金購入優質資產，促進產品可持續發展。新城控股本次發行的持有型ABS設置了完善的持續擴募機制，并預留與公募REITs對接的可行路徑。

    立足于前瞻性的戰略布局，新城控股積累了大量優質商業資產。截至2025年三季度末，公司已在全國141座城市布局205座綜合體項目，已開業及委托管理在營數量達176座，并保持97.7%的高出租率水平。

    運營效率方面，根據2025年半年報，吾悅廣場客流總量達9.5億人次，同比增長16%；總銷售額超515億元（不含車輛銷售），同比增長16.5%；會員人數達4917萬人。此外，今年前三季度，新城控股實現商業運營總收入約105.11億元，同比增長10.82%，繼續保持增長勢頭。

    領先的規模優勢和強勁的商業運營實力，為新城控股后續產品擴募提供了充足的資產儲備。未來，公司有望平穩落地更多私募REITs產品，徹底盤活整體商業資產價值，不僅對公司實現高質量發展具有戰略意義，更為商業地產的持續健康發展提供可借鑒的實踐樣本。

（編輯 李波）