監管曝光、特停核查、自曝風險，也阻擋不了天山生物（300313）的上漲。9月4日，天山生物再次上演逆轉行情，收盤上漲3.93%。8月19日至今，天山生物累計漲幅超300%。

    “天山生物存在明顯炒作之嫌。公司凈利潤連續6個季度為負增長，如果看‘扣非后歸母公司股東凈利潤’指標，公司連續六年半虧損，而短短10個交易日股價大漲3倍，該股票股價表現大幅脫離基本面，結合換手率、市盈率等指標看，市場炒作特征明顯。”光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華告訴證券時報·e公司記者。

    記者梳理后發現，天山生物暴漲背后多位游資接力炒作，其中華泰證券天津東麗開發區二緯路、東方財富證券拉薩團結路第二證券、國泰君安證券深圳深南大道京基一百等營業部為炒作主力。

    歷史的經驗來看，“暴漲股”一般為游資接力追捧，股價瘋狂上漲。長線來看，絕大多數“暴漲股”在瘋漲過后，股價急速回落，不少個股迅速被打回原形，高位“接盤俠”損失慘重。

    股價漲逾300%

    突然啟動、瘋狂拉升、連續漲停，天山生物近期上演了瘋狂行情。

    天山生物這一波行情始于8月19日，先是連續三個交易日收獲10%漲停板，接著連續四天封20%漲停板，由于股價嚴重異常波動停牌。在9月2日復牌后的兩個交易日，天山生物連續兩日收獲20%漲停板。天山生物9月3日晚被深交所“罕見”點名后，9月4日公司股價從早盤跌逾13%到收盤漲3.93%，上演逆轉行情。據統計，自8月19日以來的10個交易日內，天山生物期間股價累計漲幅達312.86%，市值大增超57億元。

    9月3日晚上，深交所明確表態稱，8月19日以來9個交易日，該股交易炒作跡象十分明顯，短線資金接力炒作，大量投資者盲目跟風，機構投資者參與度低。一是買入以個人投資者為主，買入金額占比97%。二是持股市值小于300萬元的中小投資者為核心主力，買入金額占比近七成。三是機構投資者整體參與度低，買入金額占比僅3%。四是從買入居前賬戶交易習慣來看，平均持股時間短，短線交易特征明顯。五是漲停板買入封單較為分散，中小投資者為主要力量。

    連續漲停期間，上市公司也多次發布異動或風險提示公告，稱公司股價與市盈率已偏離正常范圍。在最新的一次公告中，天山生物表示，8月19日至9月3日，公司股票收盤價累計漲幅為297%，累計換手率為192.79%，期間4次觸及股票交易異常波動，1次觸及股票交易嚴重異常波動，近期公司股價累計漲幅較大、換手率高。

    此外，天山生物還明確表示，公司投資者以自然人為主，股價已嚴重偏離基本面。數據顯示，截至8月31日，天山生物前100名流通股股東持股數為1.19億股，剔除公司控股股東天山農牧業發展有限公司、5%以上股東新疆維吾爾自治區畜牧總站持有的流通股數量后，剩余股份數為2977.4萬股（占總股本的9.51%），自然人股東戶數占剔除后前100名流通股股東戶數的95.92%，自然人股東持股數量占剔除后前100名流通股東持股數量的98.28%。

    誰在爆炒？

    天山生物本波行情自8月19日啟動以來，共9日登上龍虎榜單。據Wind統計顯示，共有30多家券商營業部現身天山生物龍虎榜，華泰證券天津東麗開發區二緯路、東方財富證券拉薩團結路第二證券、國泰君安證券深圳深南大道京基一百等營業部席位頻繁現身龍虎榜，游資接力炒作的跡象非常明顯。

    8月19日，天山生物收獲首個漲停，市場交易明顯活躍，成交量與換手率較前幾日均有增加。不過，從龍虎榜數據來看，市場活躍游資還沒有參與進來，同時，一家機構出貨100萬元。

    8月20日至8月21日，天山生物放量上漲，換手率增至17%以上，連續兩日漲停。期間，國泰君安證券深圳深南大道京基一百、東方財富證券拉薩團結路第二是表現較為活躍的營業部，分別買入844萬元、342萬元。同時，兩營業部開始完成第一階段的獲利退出，分別賣出443萬元與378萬元。

    8月24日至8月25日，另一活躍游資華泰證券天津東麗開發區二緯路開始登場，現身“買一”席位，共買入888萬元。與此同時，此前兩大活躍營業部開始退場，國泰君安證券深圳深南大道京基一百與東方財富證券拉薩團結路第二分別現身賣三、賣四席位，分別賣出488萬股、456萬股。

    8月26日至8月27日，華泰證券天津東麗開發區二緯路開始出貨，8月26日現身“賣二”席位，賣出998萬元。隨后，8月27日，該營業部又開始買入，現身“買二”席位，買入1740萬元。

    9月3日至9月4日，天山生物繼續放量大漲，換手均超30%。9月3日，華泰證券天津東麗開發區二緯路開始大力出貨，現身“賣二”席位，賣出2445萬元。此時，此前退出的東方財富拉薩團結路第二證券營業部再次亮相，現身“買四”席位，再次接力。9月4日，東方財富拉薩團結路第二證券營業部同時現身買入和賣出席位，買入1572萬元，賣出1266萬元，凈買入306萬元。

    從天山生物的龍虎榜情況來看，其“走妖”的過程，先是由非活躍游資率先買賣，而相對理性的機構也會見好就收；隨后在股價處于相對高位時，則由一些實力較強的市場活躍游資完成換手，接力打造牛股，期間這些活躍游資也會伴隨著大量買和賣的情況；在其整個上漲過程中，除了經常變換的一些營業部，也會有幾家營業部表現活躍，頻繁進出，主導股價的階段炒作。

    監管預警

    9月4日，深交所再次點名天山生物。深交所市場交易監管動態顯示，8月31日至9月4日，共對57起證券異常交易行為采取了自律監管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報等異常交易情形；對連續多日漲幅異常的天山生物、長方集團持續進行重點監控，并及時采取監管措施；共對15起上市公司重大事項進行核查，并上報證監會1起涉嫌違法違規案件線索。

    天山生物已被多次點名。8月28日，在天山生物、西部牧業等個股尾盤異常波動后，深交所就在其發布的市場交易監管動態中，對連續多日漲幅異常的天山生物、西部牧業持續進行重點監控，并及時采取監管措施。

    值得一提的是，9月3日，深交所對天山生物單家公司進行曝光，并表示已將天山生物列入重點監控股票，嚴密監控交易情況，對異常交易及時采取自律監管措施，強化交易行為核查，發現市場操縱等違法違規線索將第一時間上報證監會查處。同時，監管層明確提示風險表示，投資者應增強風險意識，理性合規參與交易，切忌盲目跟風炒作，避免僥幸投機心理。

    深交所表示，從公司基本面看，天山生物2018年、2019年連續虧損，2020年上半年歸屬凈利潤為-764.79萬元。公開披露信息顯示，其全資子公司通遼天山牧業從事肉牛育肥業務，截至目前存欄量596頭，且尚未出欄，經營時間較短，未對公司收入和利潤產生貢獻，公司近期經營情況及內外部經營環境未發生重大變化。此外，公司因涉嫌信息披露違法違規，正處于中國證監會立案調查階段。

    目前，天山生物市盈率顯著高于同行業平均水平，股價上漲缺乏業績支撐，已嚴重脫離公司基本面，一旦股價回落，高位接盤的中小投資者將遭受不必要的損失。