二級市場最強(qiáng)的回應(yīng)：逆勢漲停潮。

    深圳市政府?dāng)M斥資數(shù)百億資金，為上市公司解決流動性危機(jī)，周末刷屏資本圈。今日，深圳本地股掀漲停潮，市場給予最強(qiáng)回應(yīng)：

    截止10月15日收盤，多達(dá)20只深圳本地股漲停，占兩市所有漲停股比例超50%。

    據(jù)上證報(bào)消息，深圳市政府已安排數(shù)百億的專項(xiàng)資金，從債權(quán)和股權(quán)兩個(gè)方面入手，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)共濟(jì)機(jī)制，降低深圳A股上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，改善上市公司流動性。

    目前資金已經(jīng)到位，政府出資的部分或高達(dá)數(shù)百億，首批獲“馳援”上市公司超過20家。

    深圳政府為何緊急”拆雷？

    2018年以來，隨著A股下跌，股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，上市公司現(xiàn)金流頻頻“暴雷”。

    據(jù)天風(fēng)證券測算，截至2018年10月9日，正常交易的上市公司中，多達(dá)840家上市公司股價(jià)逼近股權(quán)質(zhì)押的預(yù)警線，其中，跌破預(yù)警線的上市公司已達(dá)780家。

    以股價(jià)與預(yù)警線偏離程度來衡量風(fēng)險(xiǎn)，則有134家上市公司偏離程度大于50%。

    另外，股價(jià)逼近股權(quán)質(zhì)押的平倉線的上市公司共666家，其中，594家已經(jīng)跌破平倉線。從與平倉線的偏離程度來看，多數(shù)公司偏離程度保持在30%以內(nèi)，偏離程度超過50%公司共86家。

    值得注意的是，截至目前，于深圳上市的企業(yè)中，共有75只涉及股票質(zhì)押，且當(dāng)前股價(jià)已低于預(yù)警線，隨時(shí)面臨補(bǔ)倉或被強(qiáng)制平倉的窘境。

    據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月以來，已有16家公司發(fā)布了25份關(guān)于股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)公告：

    其中，有8家上市公司的控股股東股份被強(qiáng)制平倉，分別是，全新好、華誼嘉信、興源環(huán)境、東方日升、摩恩電氣、雛鷹農(nóng)牧、華錄百納、未名醫(yī)藥；另外8家則發(fā)布觸及平倉線可能被平倉的風(fēng)險(xiǎn)提示。

    在此危急關(guān)頭，深圳市政府斥資數(shù)百億入市“救火”。

    天風(fēng)證券通過以下3個(gè)維度篩選潛在的、有望受益于深圳市政府專項(xiàng)小組的上市公司：

    ①2018年以來，股價(jià)跌幅超過30%；

    ②企業(yè)業(yè)績處于上行區(qū)間（2018中報(bào)凈利潤增速較2017年報(bào)改善）；

    ③企業(yè)的股價(jià)跌破“股權(quán)質(zhì)押”的預(yù)警線；

    據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，已經(jīng)有多家上市公司獲得深圳國資資金支持：

    翰宇藥業(yè)（300199）實(shí)控人曾少貴已將2800萬股質(zhì)押給深圳高新投用于融資需求，占其持股比例的11.81%；

    鐵漢生態(tài)（300197）通過北京銀行深圳分行向深圳市高新投擔(dān)保申請5000萬元委托貸款，并正籌劃引入國資戰(zhàn)略股東事宜；

    麥捷科技（300319）控股股東亦將800萬股質(zhì)押給深圳市高新投小額貸款有限公司，用于融資需求。

    國資拯救A股生死局

    早在2018年5月開始，深圳市國資委便已入場“抄底”：

    怡亞通（002183）、英飛拓（002528）、夢網(wǎng)集團(tuán)（002123）、英唐智控（300131）4家深圳本地上市公司先后宣布獲深圳國資入股。

    獲得深圳國資入股的4家上市公司屬性均為民企，且從股價(jià)走勢來看，股價(jià)今年全部下跌，跌幅超過30%也非常普遍，可謂慘不忍睹。

    國資“抄底”民營上市企業(yè)，不僅僅是深圳市。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國范圍內(nèi)已多達(dá)50家民營上市公司宣布獲得國有資本入股、接盤。僅9月份至今，已有18家公司披露了大股東向國資轉(zhuǎn)讓股權(quán)的意向。

    10月8日，處于停牌中的合力泰（002217）公告，公司實(shí)際控人簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，實(shí)控人變更為福建省國資委；

    10月9日，易見股份（600093）公告，云南國資委成為控股股東；

    10月10日，停牌近5個(gè)月的英唐智控（300131.SZ）復(fù)牌公告，賽格集團(tuán)將成為公司控股股東，深圳國資委將成為實(shí)控人；

    10月15日，康達(dá)新材（002669）停牌公告，唐山金控孵化擬收購大股東的26%股份，公司實(shí)控人或變更為唐山市國資委；

    兇險(xiǎn)的股權(quán)質(zhì)押

    近50家民營上市公司大股東“無奈”轉(zhuǎn)讓股權(quán)背后的2點(diǎn)苦衷：股權(quán)質(zhì)押頻頻爆倉、資金鏈岌岌可危。

    涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的民營上市公司的股權(quán)質(zhì)押情況，更為兇險(xiǎn)。

    其中，9家上市公司的控股股東股權(quán)質(zhì)押占持股比例已高達(dá)100%，質(zhì)押比例超過90%的竟有13家，占比接近60%。

    金龍機(jī)電（002721）、盛運(yùn)環(huán)保（300090）、豫金剛石（300064）、騰信股份（300392）、金一文化（002721）在股價(jià)腰斬之后，超高比例的股權(quán)質(zhì)押不斷拉響“爆倉”警報(bào)：

    其中，金一文化于7月25日發(fā)布的公告，公司控股股東上海碧空龍翔以1元的轉(zhuǎn)讓價(jià)，將73.32%的股份轉(zhuǎn)讓給具有國資委背景的北京海淀科技金融資本控股集團(tuán)。

    雖然，國資僅花了一元買到了殼，但實(shí)際情況卻非這樣簡單，公告顯示，海淀國資將根據(jù)上市公司情況，適時(shí)提供不低于30億元的流動性支持。

    據(jù)悉，金一文化最新的負(fù)債總計(jì)為120.2億元，負(fù)債率為67.87%。2017年經(jīng)營性現(xiàn)金流為-16.65億元，已連續(xù)4年為負(fù)。

    目前，這一交易方案已獲得國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批復(fù)。

    國資”抄底，誰進(jìn)誰退？

    周末“深圳救援”行動刷屏后，有媒體報(bào)道，當(dāng)下多地正在同步推進(jìn)國資入市事宜，涉及廣東、江蘇、浙江、福建、四川、河北、河南、山東等10余個(gè)省份。

    梳理本輪國資“抄底”潮的特點(diǎn)：

    首先，大手筆、效率高。進(jìn)入9月，國資出擊A股提速，已有近50家公司宣布獲國入股。此外，多家上市民企從啟動國資入股，到披露協(xié)議簽訂，通常只花費(fèi)一個(gè)月，“牽手”效率較高；

    其次，入股手法多樣化。除了股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資入股、“一元賣殼”收購?fù)猓冢瑥V譽(yù)遠(yuǎn)控股股東在引進(jìn)國資時(shí)，又創(chuàng)新性推出了增資入股后回購的“明股實(shí)債”合作模式。

    而在國資“抄底”民營上市公司越來越頻繁時(shí)，市場關(guān)于“國進(jìn)民退”的聲音此起彼伏。

    國資委新聞發(fā)言人彭華崗表示，事實(shí)上，這只是在當(dāng)前環(huán)境下國企和民企的一種正常的市場化行為，是國企和民企互惠共贏的一種的市場選擇，不存在誰進(jìn)誰退的問題，更不涉及意識形態(tài)。

    在實(shí)際股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，“國資系”也并非奔著上市公司“控制權(quán)”而來，多個(gè)地方國資平臺已表態(tài)將“放手”支持企業(yè)發(fā)展。例如，深投控成為怡亞通第一大股東后，明確表示，將充分授予怡亞通自主經(jīng)營權(quán)。