本報記者 昌校宇

    4月15日消息，中國人民銀行決定于2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。

    中融基金表示，這是繼2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點后，政策層面再次提出下調存款準備金率。

    中融基金認為，開年以來經濟增長壓力較大，不確定性因素增多。國內需求收縮，企業經營較為困難。從本周發布的3月份金融數據看，雖然總量有所改善，但結構依舊欠佳。企業中長期貸款微量同增，短貸、票據沖量的現象明顯；居民中長期貸款同比持續少增，顯示出房地產銷售依舊不樂觀。3月份制造業PMI再次回到榮枯線以下，經濟環比回落趨勢。這種背景下政策層面適時出臺降準，加碼穩增長。

    “當前中國經濟數據偏弱，疫情對投資和消費的沖擊是很重要的原因。另外，高速公路、港口堵塞，疫情影響開始向生產端和出口蔓延。為企業紓困是疫情背景下較為迫切的客觀需求。”中融基金進一步解釋，降低存款準備金率將降低銀行負債成本，疊加國常會鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，打開了為實體經濟讓利的空間。本次降準0.25個百分點，幅度上也較為克制，紓困的意味更強。后續不排除更強力的刺激政策出臺的可能。

    “當前市場對美聯儲5月份加息的預期較高，央行在4月份內完成降準，貨幣政策操作空間較大。”中融基金預計，對于市場的影響，復盤來看短期均有刺激，但當前市場對降準降息的預期較高，股價或已有一定反應，穩增長相關的板塊如房地產、基建工程、周期品等或繼續成為近期市場的主線。

（編輯 李波）