2021年第一個交易日，A股迎來“開門紅”，上證綜指突破3500點，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.77%。對于新年紅火開局，多家基金公司表示這只是一個開始，看好一季度行情，關(guān)注新能車、軍工、化工等領(lǐng)域。

    看好春季躁動行情

    “2009年以來，除2010年、2011年、2017年這三個年份沒有出現(xiàn)‘春季躁動’行情外，其他年份A股一季度都有不錯的賺錢效應(yīng)，尤其是全國兩會前的這段時間，市場處在流動性寬松、經(jīng)濟(jì)預(yù)期好、政策預(yù)期好的大環(huán)境，賺錢效應(yīng)比較明顯。”廣發(fā)宏觀策略部表示，成長風(fēng)格在春季行情中表現(xiàn)更佳。

    南方基金表示，當(dāng)前，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)均面臨各種掣肘，政策大概率不會出現(xiàn)超預(yù)期收緊，對于權(quán)益市場來說沒有顯著的下行風(fēng)險。短期來看，一季度是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動的淡季，也是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布的淡季，因此經(jīng)濟(jì)基本面以及盈利情況往往不是影響行情的主要因素。一季度同時也是各項利好政策出臺的高峰期，政策氛圍相對溫和，這是市場通常有“春季躁動”預(yù)期的原因所在。目前市場情緒快速回暖但結(jié)構(gòu)分化明顯，預(yù)計這一情況仍將持續(xù)。但對于個別強(qiáng)勢板塊需要適當(dāng)警惕極端亢奮之后的回調(diào)風(fēng)險。

    “從中期角度來看，A股整體估值處于較高水平，行業(yè)間呈現(xiàn)明顯分化格局。在經(jīng)濟(jì)向上和流動性向下的背景下，市場整體風(fēng)險偏好會有所下降，進(jìn)而去尋找業(yè)績確定性高的企業(yè)。”南方基金預(yù)計指數(shù)運行中樞會較2020年有所抬升，以寬幅震蕩為主基調(diào)，行業(yè)輪動以及分化仍將持續(xù)。

    招商基金表示，1月4日市場大漲主要與年初流動性偏寬松預(yù)期、特斯拉ModelY降價引發(fā)新能源板塊情緒高漲有關(guān)。新年伊始，公募基金發(fā)行有望再度提速。而且，在連續(xù)兩年基金賺錢效應(yīng)下，居民資產(chǎn)配置向權(quán)益市場轉(zhuǎn)移的趨勢有望進(jìn)一步強(qiáng)化。

    諾德基金的基金經(jīng)理應(yīng)穎認(rèn)為，當(dāng)前位置，指數(shù)存在上行概率，主要原因在于：第一，去年四季度以來很多人判定的貨幣政策邊際收縮預(yù)期出現(xiàn)拐點，市場流動性收縮或?qū)⒎啪彛坏诙瑖掖罅Τ珜?dǎo)居民儲蓄資金入市，北上資金持續(xù)流入，對市場中長期流動性來說亦是利好，在政策面刺激下，或?qū)⑻嵘顿Y者的風(fēng)險偏好；第三，盡管部分高成長板塊，例如新能源、消費、信創(chuàng)等，當(dāng)前位置估值相對較高，但與其匹配的行業(yè)高景氣度在未來一定時間內(nèi)大概率將消化估值上的偏離。不過，在此過程中依然是結(jié)構(gòu)性行情為主，同一板塊內(nèi)部個股或也將呈現(xiàn)不同的收益表現(xiàn)，因此需要更專業(yè)的研究支持。

    看好新能源、消費、

    化工等行業(yè)

    談及后續(xù)看好的具體領(lǐng)域，不少基金公司都鎖定了新能車、化工等行業(yè)。

    “2021年春季躁動行情或已開啟，可能會有震蕩反復(fù)，保持積極倉位應(yīng)對。當(dāng)前位置到兩會前都是做多的窗口期。”博時基金宏觀策略部表示，一季度重點關(guān)注順周期的有色和化工、低估值且景氣邊際改善的金融板塊、景氣可以跨年且長周期向上的軍工和新能源車板塊。

    中歐基金表示，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)依然較為繁榮，流動性邊際上出現(xiàn)了微調(diào)。在永煤事件之后，流動性轉(zhuǎn)向邊際寬松維穩(wěn)。當(dāng)前流動性將保持中性狀態(tài)，對于股債都是利好，經(jīng)濟(jì)狀態(tài)維持在繁榮的時間可能將比預(yù)期的更長。在此情境下，繁榮狀態(tài)對于可選消費的推動作用較強(qiáng)，居民消費將成為推動經(jīng)濟(jì)的主要力量，看好電子、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、新能源車、高端消費，如白酒、醫(yī)美、健身、保險等。對于較高的估值水平，進(jìn)入2021年后，預(yù)計市場對高確定性成長板塊，如新能源和軍工等的業(yè)績增長預(yù)期將部分消化其高估值，因此應(yīng)加強(qiáng)對高性價比成長股的關(guān)注。

    匯豐晉信基金表示，隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)的深化，2021年企業(yè)盈利有望迎來強(qiáng)有力的回升。同時，伴隨著貨幣政策和流動性的邊際收緊，市場依然大概率將是區(qū)間震蕩為主，但結(jié)構(gòu)性行情下仍不乏機(jī)會：一、順周期板塊，包括受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的有色、石油產(chǎn)業(yè)鏈、金融等；二、可選消費板塊，包括家電、家居和汽車等；三、盈利增速可以消化估值的高景氣度板塊，包括電子、軍工、新能源等。