本報(bào)記者 謝嵐

    見(jiàn)習(xí)記者 李雯珊

    2月9日，A股通信板塊指數(shù)迎來(lái)節(jié)后首次大漲，收盤漲幅為3.5%。板塊龍頭中國(guó)移動(dòng)迎來(lái)首個(gè)漲停板，股價(jià)創(chuàng)上市以來(lái)新高，市值超過(guò)萬(wàn)億元。在中國(guó)移動(dòng)帶領(lǐng)下，通信板塊相關(guān)個(gè)股均有不俗表現(xiàn)。

    同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，共有71家通信行業(yè)公司發(fā)布年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中36家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比超半數(shù)；27家業(yè)績(jī)虧損，8家公司業(yè)績(jī)預(yù)減。

    “通信行業(yè)中的大部分企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，2021年在芯片短缺、原材料上漲、運(yùn)費(fèi)上漲等不利因素的影響下，部分議價(jià)能力較弱的企業(yè)可能難以在短期內(nèi)將成本壓力轉(zhuǎn)移至下游，這導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。不過(guò)隨著芯片供給問(wèn)題的解決以及上游原材料價(jià)格的穩(wěn)定，這部分企業(yè)有望在2022年迎來(lái)反彈。”萬(wàn)聯(lián)證券TMT首席分析師夏清瑩向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    從數(shù)據(jù)上來(lái)看，行業(yè)龍頭等相關(guān)公司表現(xiàn)較好。中興通訊預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為65億元至72億元，同比增長(zhǎng)52%至69%；烽火通信預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為2.19億元至3.29億元，同比增長(zhǎng)115%至222%；中貝通信預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為1.82億元至2.18億元，同比增長(zhǎng)219%至282%；移為通信預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為1.55億元至1.83億元，同比增長(zhǎng)72%至102%。

    “通信行業(yè)的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)較弱是符合預(yù)期的。因?yàn)橥ㄐ判袠I(yè)的客戶主要為國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商及國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)巨頭，而這些企業(yè)實(shí)質(zhì)上已經(jīng)過(guò)了高速投入的發(fā)展階段。”上海景領(lǐng)投資管理有限公司研究總監(jiān)王勝如是說(shuō)。

    據(jù)工信部的信息顯示，預(yù)計(jì)到2022年底，中國(guó)將建成超過(guò)200萬(wàn)個(gè)5G基站。據(jù)悉，截至2021年末，國(guó)內(nèi)已累計(jì)建成開(kāi)通5G基站超過(guò)139萬(wàn)個(gè)。這意味著在2022年三大運(yùn)營(yíng)商5G基站建設(shè)任務(wù)約有60萬(wàn)個(gè)，與2021年的65萬(wàn)個(gè)的實(shí)際建設(shè)數(shù)量基本持平。

    “在2022年與2021年5G基站建設(shè)數(shù)量基本持平的情況下，2022年5G相關(guān)投資總額不會(huì)有太大幅度增長(zhǎng)，這就使得運(yùn)營(yíng)商的資本開(kāi)支增長(zhǎng)幅度有限。”廣州某私募基金通訊行業(yè)研究員對(duì)記者介紹說(shuō)。

    上述研究員表示，根據(jù)三大運(yùn)營(yíng)商的規(guī)劃，2021年合計(jì)資本開(kāi)支約3406億元，5G相關(guān)投資約1847億元；預(yù)測(cè)2022年三大運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支約3500億元，5G相關(guān)投資約1940億元。

    那么，虎年通信行業(yè)表現(xiàn)如何？子行業(yè)會(huì)否有分化表現(xiàn)？

    夏清瑩認(rèn)為：“從業(yè)績(jī)預(yù)告的表現(xiàn)來(lái)看，物聯(lián)網(wǎng)和光器件等高景氣賽道中的企業(yè)表現(xiàn)依舊穩(wěn)定，預(yù)計(jì)2022年這些賽道仍是投資重點(diǎn)領(lǐng)域；此外，5G帶動(dòng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)邊際改善明顯，且隨著5G的推進(jìn)，B端業(yè)務(wù)也將為運(yùn)營(yíng)商打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間，建議關(guān)注運(yùn)營(yíng)商板塊。從估值上看，三大運(yùn)營(yíng)商估值均處歷史低位，且股息率較高，在目前擁有較高投資價(jià)值。”

    “三大運(yùn)營(yíng)商在上半年會(huì)有較大的機(jī)會(huì)，此外，物聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)模組和物聯(lián)網(wǎng)芯片也有較大的機(jī)會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）板塊會(huì)相對(duì)穩(wěn)定。”王勝表示。