編者按：我國資本市場有龐大的中小投資者群體，中小投資者的理性參與，是維護市場穩定、激發市場活力的重要基礎。在參與市場過程中，投資者了解自己享有哪些權利、知道如何行使這些權利、清楚權益受侵害時如何維權，是增強中小投資者自我保護能力，幫助投資者更加成熟理性參與市場的核心內容。鑒于此，深交所投資者教育中心聯合中證中小投資者服務中心以及北京威諾律師事務所、盈科律師事務所、君澤君律師事務所共同推出“投資者權益300問”系列，圍繞“知權、行權、維權”重點問題一一進行解答。本篇為該系列第二十篇，帶您了解上市公司侵權投資者如何索賠。

    上市公司侵權，投資者如何索賠？

    上市公司侵權行為，多數是大股東、控股股東的侵權行為。面對上市公司侵權，投資者應如何索賠？有哪些事項需要特別注意？我們一起來了解一下。

    1、如何向控股股東、高管起訴維權？

    當公司合法權益受到來自控股股東、高管的侵害，但公司不能合法正常行使權利，比如公司已被違規高管、控股股東所控制，此時，公司股東可代表公司進行起訴，這是《公司法》第151條所規定的股東訴訟。該條款規定了股東維權的兩種訴訟途徑，即“股東直接訴訟”和“股東派生訴訟”。不管是哪種方式，股東維護的都是公司利益，而不是股東自身利益。這兩種途徑的區別在于，股東直接訴訟是以公司為原告，侵權的高管為被告；股東派生訴訟是在股東履行書面請求前置程序的情況下，公司仍拒不提起訴訟，股東可作為形式原告，代公司向侵權的高管提起訴訟，公司在股東派生訴訟案件中，法律地位一般被列為第三人。

    2、對不正當關聯交易如何維權？

    對于不正當的關聯交易，投資者要勇敢地說“不”。

    第一，充分行使質詢權和投票權。關聯交易在達到一定額度時，必須提交股東大會由非關聯股東表決。因此，當面對不正當的關聯交易時，中小股東可向董事會和管理層進行質詢，要求其作出合理解釋，并且可在股東大會上投反對票，用投票權發聲音。

    第二，積極利用獨董制度發聲。根據現行規則，重大的關聯交易在董事會審議之前，要求獨立董事必須就此發表意見。因此，關注關聯交易的中小股東可以通過獨立董事將意見表達出來。

    第三，訴訟維權。《公司法》第21條規定，公司控股股東、實際控制人、董事監事、高級管理人員不得利用關聯關系損害公司利益。如果因此給公司造成損失，應當承擔賠償責任。投資者在證據充分的情況下，可對相關人員提起訴訟，要求其賠償損失。

    3、對于上市公司違規擔保，投資者如何維權？

    上市公司違規擔保，一般表現為未履行或未全面履行審議程序、未進行信息披露等，投資者按照虛假陳述部分相關內容進行維權。

    此外，2019年最高法發布《全國法院民商事審判工作會議紀要》，肯定了上市公司公告及決策程序必要性，即意味著上市公司“被”違規擔保的，實踐中或將被認定為無效。這也是保護上市公司和投資者利益的一項重要舉措。

    4、對于上市公司相關行為人違反承諾的，投資者應該注意哪些事項？

    行為人違反承諾的，可能會受到監管部門行政處罰或者行政監管措施，同時可能也要向其他中小投資者承擔民事責任。

    從法律性質上來進行分析，行為人違反承諾可能屬于以下三種情形：虛假陳述、內幕交易（或操縱市場）、合同違約。那么相應地，行為人要承擔什么樣的民事責任，可能也會有所區別。

    上市公司及其有關責任人公開違反承諾，同時也屬于信息披露違規、構成虛假陳述的，其虛假陳述如果已被監管機構予以行政處罰，那么相應地，違反承諾行為人還需向投資者承擔賠償責任。具體維權可查閱本系列虛假陳述投資者維權部分的相關內容。

    違反合同性質的違背承諾，法律上來說，即構成違約。對違約者如何追究民事責任，需遵循《合同法》有關規則。而違約責任具體在證券市場個案中如何量化、因果關系如何認定，實踐中還存在一定難度。

    此外，在實踐中，也存在同一個違反承諾的行為，可能既構成違約，也屬于侵權。對違約責任、侵權責任存在競合的案件，權利人可結合自身的情況，從中選擇對自己有利的角度來主張合法權利。

    結語：通過本系列二十篇文章的介紹，我們向廣大投資者系統講解了投資者知權、行權、侵權、維權方面主要內容，其中知權是基礎，行權要恰當，侵權敢說“不”，維權要及時。希望廣大投資者不斷提升權利意識，充分利用法律武器保護好自身合法權益。

    （本篇由證券市場法律人士臧小麗供稿）

    免責聲明：本文僅為投資者教育之目的而發布，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠，但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本文引發的損失不承擔責任

（編輯 張偉）