證券投資者保護制度體系日益完善，稽查執法工作機制進一步健全

    ■本報記者 孟珂

    近日，中國證券投資者保護基金公司發布《2018年度中國資本市場投資者保護狀況白皮書》和子報告《A股上市公司投資者保護狀況評價報告》，報告指出我國投資者保護制度建設及落實取得的成效與存在的問題，為證券投資者保護制度體系的建設與完善提供參考依據。

    談及投資者保護的重要性，蘇寧金融研究院特約研究員何南野對《證券日報》記者表示，一是維護投資者利益，一方面讓投資者通過資本市場更好的實現資產保值增值，另一方面可以讓優秀上市公司得到源源不斷的資金支持，促進正向循環。二是在保護投資者的過程中，打擊違法犯罪現象，建立公平良好的體制機制，凈化資本市場環境，使投資者資金可以得到更加優化的配置，形成更為健康的資本市場。

    盤古智庫高級研究員盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示，資本市場是服務國民經濟發展的重要平臺，及時關注、反饋和保護投資者利益才能有效保障中小投資者理性的價值判斷。只有建立了良好的投資者關系，提振投資者信心，才能穩定公司股價，促進上市公司內控合規、公司治理、信息披露水平的提升，上市公司質量也將進一步提升。

    總報告顯示，制度體系方面，證券投資者保護制度體系日益完善，稽查執法工作機制進一步健全。創新企業境內發行股票或存托憑證業務投資者保護制度建設不斷完善；證券期貨糾紛多元化解機制與金融審判體系建設不斷推進；與上市公司相關的退市、股份回購、停復牌等基礎性制度日益完善。

    “可以說，雖然投資者保護還有待加強，但是投資者保護狀況成效顯著，上市公司內部治理及信息披露、證券經營機構監管、投資者保護渠道等方面都有了明顯的改善，我國投資者保護制度逐漸由框架性、原則性的規定走向精細化。”盤和林說。

    何南野認為，投資者保護是資本市場一系列改革下的重要組成部分，反映出市場和監管理念充分意識到投資者的重要性，要構建一個成熟活躍的投資者群體，需實現共贏才行。

    值得關注的是，今年3月份，為進一步加強對資本市場投資者保護工作的組織領導，證監會在總結投資者保護工作經驗基礎上，成立了投資者保護工作領導小組。這充分表明了監管層對投資者保護的重視程度。

    對于下一步加強投資者保護還應從哪些方面完善，何南野表示，首先，法治先行，應進一步完善投資者保護的相關法律法規，讓損害投資者利益的行為得到法律的嚴懲；其次，加大稽查執法力度，嚴厲打擊欺詐發行、內幕交易、操縱市場、虛假信披等違法違規行為，這對投資者保護可以起到立竿見影的效果；三是實施嚴格退市機制，讓劣績公司不再成為資本市“不死鳥”，讓A股市場生態可以得到不斷凈化和加強；四是提升市場的透明度，提高上市公司信息披露的質量，讓市場機制發揮更大的作用。