本報記者 陳紅

    6月26日，國防軍工（申萬）板塊在二級市場延續(xù)昨日火熱表現(xiàn)。截至當日收盤，國瑞科技（300600）、中科海訊（300810）、北方導航（600435）、中光學（002189）、長城軍工（601606）、*ST奧維（002231）等多股漲停；北方長龍（301357）、航天長峰（600855）、烽火電子（000561）等多股紛紛跟漲。

    其中，國瑞科技、北方導航、中光學、長城軍工等多股實現(xiàn)連續(xù)2個交易日漲停。

    福州公孫策公關咨詢合伙人詹軍豪向《證券日報》記者分析，軍工板塊走強受多重因素共振影響。一方面，閱兵預期、“十四五”收官節(jié)點提振市場信心；另一方面，行業(yè)基本面持續(xù)向好，訂單恢復、裝備更新與國產化形成核心驅動力。與此同時，國際局勢的動態(tài)變化，進一步提升了軍工板塊的市場關注度。

    方正證券最新研報顯示，此次閱兵恰逢“十四五”收官與建軍一百年奮斗目標沖刺階段，參閱的所有裝備均為國產現(xiàn)役主戰(zhàn)裝備，集中展示了我國國防科技工業(yè)自主創(chuàng)新能力和武器裝備研發(fā)水平。

    從行業(yè)發(fā)展邏輯來看，軍工產業(yè)正處于關鍵轉型期。訂單端，軍工電子等領域呈現(xiàn)積極修復信號，如光啟技術（002625）簽訂大額超材料產品合同；裝備更新方面，“十四五”規(guī)劃推動軍事智能化、信息化升級，大飛機、艦艇等裝備列裝進程加速；國產化領域，外部環(huán)境變化倒逼產業(yè)鏈強化自主研發(fā)，關鍵元器件技術突破不斷。

    中信證券研報顯示，在全球軍費增長背景下，軍工領域需求景氣度有望延續(xù)，將進一步帶動鈦合金、高溫合金等上游軍工金屬材料需求，為相關企業(yè)創(chuàng)造業(yè)績與估值雙重修復機會。

    中國金融智庫特邀研究員余豐慧向《證券日報》記者表示，軍工產業(yè)的走強源于供需格局優(yōu)化與技術迭代的協(xié)同作用。供給側，軍工企業(yè)通過研發(fā)投入與產能優(yōu)化，疊加國企改革推動的混改與股權激勵，提升了產能釋放效率；需求側，傳統(tǒng)裝備迭代需求與新型作戰(zhàn)體系建設，催生對信息化、智能化裝備的剛性需求。此外，軍工技術向新能源、高端制造等領域的拓展應用，為產業(yè)開辟了新的價值增長點。

    基本面維度，以國瑞科技為例，作為軍工板塊活躍標的，公司深耕艦船動力系統(tǒng)配套領域多年，其產品廣泛應用于艦艇、軍輔船、公務船以及各類民用船舶等，自主研發(fā)的LNG船用防爆電液執(zhí)行器，技術指標達國際先進水平。

    從業(yè)務結構看，2024年國瑞科技船舶配套設備制造業(yè)務收入2.62億元，同比增長39.37%，占總營收94.31%。近年來，公司積極拓展民船及海外市場，憑借高端船舶動力配套領域的技術積累，助力其參與國際業(yè)務競爭。在研發(fā)創(chuàng)新上，截至2024年12月底，公司軍民兩用船舶機艙智能化監(jiān)控與輔助決策系統(tǒng)研發(fā)項目，正推進詳細設計及軟硬件設計生產；薄膜電容研發(fā)項目，多款產品已小批量應用于軌交及特種車輛，性能指標優(yōu)于技術要求，該項目為浙江省“領雁”項目。

    近日，眾多投資者在互動平臺關注企業(yè)軍工領域布局動態(tài)。6月26日，華如科技（301302）相關負責人稱，自2025年起，公司聚焦軍事智能相關產品研發(fā)與應用，圍繞XSim®軍事智能體系，以軍事大模型為底座，依托自研的智能仿真平臺、數(shù)實互聯(lián)等系列工具，面向智能決策等五大應用領域，持續(xù)提供產品與解決方案。

    同日，遠東傳動（002406）相關負責人表示，公司長期為軍工企業(yè)車輛配套高精度、高可靠性、高性能傳動軸產品，在多屆國慶閱兵儀式、中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利70周年大會閱兵儀式中，榮獲“裝備保障優(yōu)秀供應商”等榮譽。

    6月25日，北信源（300352）相關負責人介紹，公司各類產品已覆蓋超90%軍工集團單位，戰(zhàn)略核心業(yè)務升級為“國防智能及生態(tài)建設”。創(chuàng)新層面，信源密信完成某型衛(wèi)星通信適配，保障極端條件下穩(wěn)定通信；信源密信AI底座能力助力提升軍事指揮與安防智能化水平；子公司擁有芯片級物理化學防護技術授權，應用范圍覆蓋各類無人智能裝備，市場前景廣闊。

    同日，廣大特材（688186）相關負責人稱，公司積極布局核聚變、軍工等新興領域，這些領域技術研發(fā)難度高、周期長，持續(xù)大額資金投入導致研發(fā)費用較高。

    眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜認為，軍工行業(yè)未來將向“裝備體系化、技術智能化、產業(yè)協(xié)同化”方向發(fā)展。在裝備體系化方面，聯(lián)合作戰(zhàn)需求將推動跨領域裝備協(xié)同與無人作戰(zhàn)系統(tǒng)發(fā)展；技術智能化領域，人工智能、大數(shù)據等技術將深度融入軍事指揮與裝備運維；產業(yè)協(xié)同化層面，軍工與民用經濟的融合將不斷加深，通過在商業(yè)航天、應急裝備等領域的協(xié)同創(chuàng)新，進一步釋放產業(yè)價值，強化其在國家安全與經濟發(fā)展中的戰(zhàn)略支撐作用。

（編輯 才山丹）