高盛亞洲中國首席股票策略師劉勁津3月30日在接受中國證券報記者采訪時表示，從全球資產配置而言，今年更看好股市投資，股市表現將明顯優于債市和大宗商品。A股市盈率距離底部區間不遠，看好A股消費和5G板塊；未來5-10年，A股應該是科技板塊主導的市場。

    科技板塊將主導A股市場

    劉勁津表示，近期海外投資者對中長期投資A股產生較高興趣，高盛也已在春節過后，將A股的評級從中性調至高配。一方面，國內對新冠肺炎疫情的防控較有效；另一方面，無論是貨幣政策還是財政政策，中國市場仍存較大調整空間，對于實體經濟的支撐較為正面。參照歷史數據，A股市盈率底部區間大致為8倍到9倍左右，而目前A股市盈率約為10倍，可以認為A股距離底部已經不遠了。

    劉勁津認為，未來5-10年，A股應是科技板塊主導的市場。目前來看，5G是整個科技行業中被普遍看好的板塊，今年應是5G大年。中國龍頭科技股方面，港股已有騰訊控股、阿里巴巴、美團點評上市，投資者可以通過滬港通參與投資。海外投資者也青睞A股市場的相關龍頭科技企業。

    “消費是一個不錯的選擇。”劉勁津表示，放寬汽車限購、開展家電換購補貼、發放購物消費券等政策均有助于刺激國內消費。

    中國資產吸引力提升

    劉勁津認為，全球市場近期波動明顯，風險偏好輪動較快，總體來看，未來6個月更為看好股市投資，股市表現將明顯優于債市和大宗商品。以美股為例，預期標普500指數年底有望回到3000點左右。

    板塊配置方面，歐美股市中，在利率較低的背景下，看好收入穩定、分紅較高的房地產板塊，因其防守性較好。盈利增長確定、估值合理的科技板塊也是海外機構投資者看好的方向，例如蘋果產業鏈、半導體行業公司等。而谷歌、臉書等公司估值較高，應謹慎投資。受新冠肺炎疫情蔓延的影響，亞洲市場配置與歐美市場分歧較大，繼續看好消費板塊，電商、零售業短期內或有較好復蘇；除此以外，5G概念是中長期較看好的主題。

    劉勁津認為，擴大對外開放對中國資本市場構成重大利好。一方面，資本市場開放不只是利好股市，以債市為例，在西方主要央行多數采取零利率或負利率的背景下，國內目前的國債收益率對于海外投資者吸引力明顯上升；另一方面，從行業配置、市場配置角度來看，A股為海外投資者提供了一個非常好的分散風險機會。展望未來5-10年，海外投資者對A股市場的投資情緒將保持在較高水平。