本報記者 吳曉璐

    12月18日晚間，又有一家A股上市公司派發(fā)紅利。它就是佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司（以下簡稱“海天味業(yè)”）。在其剛剛發(fā)布的2025年回報股東特別分紅預(yù)案中，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元，并向全體股東派發(fā)超17.54億元特別分紅。同時，該公司披露，未來三年（2025年至2027年）股東回報規(guī)劃，每年度現(xiàn)金分紅比例不低于當(dāng)年歸母凈利潤的80%。

    現(xiàn)金分紅正日益成為常態(tài)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月19日，以股權(quán)登記日計算，今年以來，上市公司現(xiàn)金分紅金額達(dá)到2.61萬億元，刷新歷史新高。

    中央財經(jīng)大學(xué)資本市場監(jiān)管與改革研究中心副主任李曉在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年上市公司現(xiàn)金分紅規(guī)模再創(chuàng)新高，是多重因素共同作用的結(jié)果。首先，企業(yè)盈利改善與現(xiàn)金流充裕；其次，政策引導(dǎo)與股東回報意識增強(qiáng)；最后，資本市場生態(tài)優(yōu)化。高分紅有助于吸引社保、險資等長期資金，提升市場估值錨的穩(wěn)定性，促進(jìn)“價值投資”。

    上市后年年分紅

    未來三年年度分紅比例不低于80%

    對于本次特別分紅，海天味業(yè)表示，是因為今年公司整體保持了較好的發(fā)展態(tài)勢和較強(qiáng)的競爭力，又恰逢全球最大的調(diào)味品生產(chǎn)基地——海天高明園區(qū)投產(chǎn)20周年且獲評“世界燈塔工廠”，經(jīng)董事會審議，擬實施一次特別分紅。

    截至董事會審議通過本次特別分紅預(yù)案之日，公司總股本扣除回購專用證券賬戶中的股份數(shù)量后，以此計算擬派發(fā)現(xiàn)金紅利的股本基數(shù)為58.47億股，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利17.54億元（含稅）。

    同時，海天味業(yè)發(fā)布未來三年（2025—2027年）股東回報規(guī)劃。基于對行業(yè)與公司長期發(fā)展前景的堅定信心及穩(wěn)健的經(jīng)營基本盤，為更好地與股東共享發(fā)展成果，持續(xù)增強(qiáng)投資者長期持有的獲得感與信心，結(jié)合當(dāng)前內(nèi)外部環(huán)境及發(fā)展階段，公司制定未來三年股東回報規(guī)劃，未來三年每年度現(xiàn)金分紅比例不低于當(dāng)年歸母凈利潤的80%，不含特別分紅（如有）。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，公司年度現(xiàn)金分紅比例分別為52.34%、65.06%、75.24%。

    海天味業(yè)表示，公司始終秉持長期主義發(fā)展理念，堅信企業(yè)價值最終由持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)和內(nèi)生價值創(chuàng)造所決定。本次規(guī)劃的核心原則是：在保障公司健康可持續(xù)發(fā)展、滿足未來戰(zhàn)略布局所需資金的前提下，致力于建立更持續(xù)、穩(wěn)定、可預(yù)期的股東回報機(jī)制。

    自2014年上市以來，海天味業(yè)年年分紅，并于今年首次推出中期分紅計劃。截至2025年12月19日，海天味業(yè)累計實施分紅327.1億元（不含本次特別分紅）。

    多重因素

    分紅金額再創(chuàng)新高

    今年以來，上市公司現(xiàn)金分紅金額達(dá)到2.61萬億元，再創(chuàng)新高。其中，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國移動分紅金額均超千億元。銀行、通信服務(wù)、白酒等行業(yè)是分紅主力軍。

    中金公司研究部首席國內(nèi)策略分析師李求索在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年以來，上市公司現(xiàn)金分紅呈現(xiàn)幾個積極特征：分紅頻次提升，高頻的分紅節(jié)奏有助于增強(qiáng)投資者回報預(yù)期；首次分紅公司增多，超百家公司完成上市后首次現(xiàn)金分紅，分紅公司范圍持續(xù)擴(kuò)大；行業(yè)分布更加多元，中長期分紅規(guī)劃強(qiáng)化。

    未來，上市公司分紅穩(wěn)定性與可預(yù)期性將進(jìn)一步增強(qiáng)。李曉認(rèn)為，成熟市場高股息公司普遍保持長期穩(wěn)定的分紅比例，甚至通過“股息遞增政策”逐年提升，國內(nèi)龍頭公司可能逐步從“偶發(fā)性高分紅”轉(zhuǎn)向“制度化分紅”。同時，回購將成為重要補(bǔ)充，未來，上市公司可能出現(xiàn)更多“分紅+回購”組合，尤其在股價低估時，回購可更高效提升每股權(quán)益。從行業(yè)來看，成熟行業(yè)高分紅有望成為“標(biāo)配”，成長型行業(yè)（如科技、生物醫(yī)藥）則更注重再投資，分紅比例相對偏低。

（編輯 孫倩）