本報記者 張穎

    6月8日，A股三大指數漲跌不一，午后在金融、地產等板塊的帶動下，上證指數拉升走高。值得關注的是，北向資金進場凈買入近30億元。業內人士認為，目前A股依舊處于筑底階段，但下跌空間有限，中長期看，當前是較好的布局階段。

    北向資金凈買入近30億元

    周四（6月8日），A股三大股指震蕩整理，漲跌不一。截至收盤，上證指數漲0.5%報3213.59點，深證成指漲0.13%報10722.87點，創業板指跌0.28%報2123.96點；兩市合計成交8596億元，北向資金凈買入29.52億元。總體上看，兩市個股跌多漲少。其中，漲停個股達39只，跌停個股達18只。

    表：連續3日上漲且今日收盤漲停個股情況：

制表：張穎

    對于近日的市場走勢，排排網財富研究員劉文婷告訴《證券日報》記者，對于國內經濟數據不及預期，市場已經體現得較為充分，因此，當前真正影響市場的主要變量有兩個，一是匯率，匯率影響了北上資金流向，等到匯率企穩的時候，股市才有望走強。二是成交量，當前市場處于底部區間，只有成交量放大，市場才有可能會出現反轉。短期看，人民幣匯率依然面臨一定的壓力，因此，A股目前依舊處于筑底階段，但下跌空間有限。中長期看，當前是較好的布局階段，存款利率下調的大背景下，儲蓄意愿會面臨大幅下降，存款可能會流向房地產等消費市場或者基金、A股等投資理財市場，從而推動經濟復蘇和市場走強。策略上，依舊看好AI賽道。

    保銀投資總裁、首席經濟學家張智威在接受《證券日報》記者采訪時也表示，市場經過5月份的進一步回調，估值已達深谷。在情緒極端悲觀的情況下市場容易出現逼空反彈的行情。對資本市場重要的影響因素是人民幣匯率。近期人民幣兌美元匯率有企穩的跡象。此外，美聯儲加息周期大概率將會在今年年中結束，隨著美聯儲政策利率見頂，美元的強勢升值周期可能也將結束。人民幣匯率走穩，有助于股市重建信心。

    圓融投資股票部研究總監潘辛毅向記者表示，由于當前市場信心較弱，成交萎靡，各主要指數呈弱勢震蕩調整為主，以AI產業技術革命為基礎的主題交易處于偏擁擠狀態，市場生態結構較為脆弱，此為短期可能面臨的風險。從中期看，當前市場定價已經計入了較多的經濟復蘇悲觀預期，此時，一些高頻數據，月度數據跟蹤正反饋的行業、政府政策傾斜扶持的行業以及中報驗證率先出現景氣上行的行業可能正處于較好的配置窗口期。

    大道興業投資總經理黃華艷認為，當前行情處于震蕩行情之中，諸多積極因素使處于情緒低點的指數明顯出現了抵抗下跌跡象，盤中銀行、證券、保險等輪番拉抬指數，5月份通脹數據即將公布，美聯儲議息會議即將召開，將是影響指數發展的重要時間節點。

    市場熱點漸趨多元化

    6月8日，在市場震蕩中，熱點快速輪動。從申萬一級行業看，今日有17個行業實現上漲，農林牧漁和建筑裝飾等行業漲幅居前，均超2%分別為2.37%和2.05%。另外，傳媒和電子等行業跌幅均超1%。

    具體熱點方面，今日汽車拆解概念板塊領漲，超越科技、交運股份漲停；豬肉板塊企穩反彈，新五豐、巨星農牧漲停；建筑裝飾股集體走強，科新發展等6只個股漲停；房地產開發股持續活躍，大龍地產等4只個股漲停；午后大金融股、中字頭股異動，首創證券、弘業期貨一度漲停，杭州銀行、光大銀行漲超3%。另外，傳媒板塊領跌，教育、互聯網電商、混合現實、汽車芯片、液冷服務器、腦機接口、半導體及元件等板塊跌幅居前。

    談到市場熱點的變化，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日報》記者表示，近幾日，市場熱點漸趨多元化，尤其是地產股、基建股開始加入到多頭行列。另外，景點旅游為代表的出行產業鏈也在假期出行人數樂觀預期聲中有所活躍。如此就使得當前A股盤面浮現較多的投資主線，也使得短線A股的風格漸趨多元化。但是，近日，滬深兩市成交金額，一直未有明顯的放大，仍然保持著8000余億元。如此，一方面是市場風格的多元化，需要更多的活躍資金來支撐。另一方面則是成交金額變化不大，增量資金未進入，所以，越是多元化的熱點，越是分散了存量交易型資金的注意力，也就削弱了前行的合力。

    對于后市，秦洪進一步闡述到，周四，盤面雖然顯示出上檔壓力重重，難以打破弱均衡格局。但是，出現了兩個較有積極的信號，一是，北上資金在午市后有所加倉，這與午市后的脈沖形成了一定的共振，說明外資的短線凈流入對短線走勢有著較強的提振力度。而隨著A股性價比優勢的提升以及美元指數再度升至中期高點區域等因素，預計未來一段時間內，北上資金為代表的外資有望保持著一定幅度的凈流入，從而提振了A股中短線走勢的預期。二是，近日公布的進出口經濟運行數據似乎略低于預期，但A股市場并未出現新的殺跌能量。反而給市場帶來了新的刺激經濟政策的預期題材股，那就是近日反復活躍的地產股、基建股，其活躍走勢是基于未來穩增長措施或將出臺的預期。所以，一方面是經濟數據表現不是太給力，另一方面則是股指走勢不再破位，而是保持著一定的弱均衡格局，在周四午市后還一度脈沖，這從一個側面說明A股已具備較強的韌性。短線A股固然很難出現迅速揚升的能量，但也缺乏下行的動能。所以，在當前位置處保持著弱均衡格局的趨勢較為清晰。一旦未來出現新的超預期的穩增長措施或者新的意料外的樂觀催化劑，主要股指仍有上行的概率。

    對于后市的投資策略，國泰君安證券建議，繼續關注大科技及中特估。1.布局產業趨勢向上的科技成長股：隨著各地AI大模型布局與數字產業化建設，需求和資本開支的擴張有望帶來相關基礎設施的確定性高成長空間，建議關注運營商、算力、服務器、信創軟件、MR等。2.圍繞現代化產業體系建設，推進科技攻關和國產替代，股價調整充分、盈利預期見底且中期受益周期復蘇和技術創新板塊：芯片半導體、創新藥、自動化設備等。3.受益于國有經濟改革與中國特色資本市場體系建設的板塊，“中特估+高股息”與“中特估+產業”。

（編輯 才山丹）