本報記者 王寧

    近日，國務院辦公廳轉發中國證監會等部門《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》（以下簡稱《意見》），明確了“提升商品期貨市場服務實體經濟質效”的目標要求和具體任務，這為期貨市場守正創新發展指明了方向。日前，鄭州商品交易所（以下簡稱“鄭商所”）相關負責人向《證券日報》記者表示，要認真學習領會《意見》精神，抓好貫徹落實，積極發揮期貨市場功能作用，持續提升服務實體經濟質效。

    深刻認識

    服務實體經濟重要意義

    鄭商所表示，服務實體經濟是期貨市場的初心，服務質效的高低，直接關系著期貨市場的發展質量，對期貨市場長遠目標的實現有著重要影響。具體來看：

    首先，堅守初心的必然要求。作為我國金融體系的重要組成部分，期貨市場與實體經濟天然血脈相連，實體經濟的需要是期貨市場產生的根源。我國期貨市場始于1990年開業的鄭州糧食批發市場，脫胎于商品價格改革和流通體制改革的歷史需要。30多年以來，期貨市場發揮獨特的功能作用，深深植根于實體經濟，服務范圍覆蓋了國民經濟的主要領域，因此獲得了源源不斷的發展動力。歷史和實踐證明，只有牢牢堅守服務實體經濟的初心，積極融入國家大局、主動嵌入實體經濟，期貨市場才能健康發展、行穩致遠。

    其次，推動高質量發展的應有之義。我國期貨市場從無到有、從小到大，用30多年的時間走過了境外成熟市場170余年的道路。同時，與高質量發展要求相比，期貨市場的投資者結構仍需進一步優化，運行質量、功能發揮程度有待持續提高，市場內在穩定性需要不斷增強。這都需要期貨市場在服務實體經濟過程中，加強對重大戰略、重點領域、薄弱環節的優質金融服務，不斷提高產業企業參與的廣度和深度，持續提升產業企業利用期貨市場的能力和效果，在服務實體經濟高質量發展中實現自身高質量發展。

    最后，提升價格影響力的現實選擇。能源、糧食、礦產等重要大宗商品的價格影響力，事關產業競爭力、供應鏈穩定乃至國家經濟安全。提升價格影響力是一項系統性工程，涉及生產、貿易、金融和信息等多個方面，期貨市場的作用尤為關鍵。期貨市場是大宗商品價格中心、交易中心和信息中心，境內外實體企業參與越廣泛、越深入，價格形成就越有效率和代表性，有助于把我國的市場規模優勢轉化為定價優勢，擴大我國期貨價格的輻射范圍，進而提升我國大宗商品價格的國際影響力。

    準確把握

    服務實體經濟重點方向

    《意見》提出，“要堅持政治引領、服務大局，堅決服從服務于國家戰略部署和大政方針”“助力維護產業鏈供應鏈安全、經濟金融安全和社會預期穩定，更好服務實體經濟高質量發展，服務構建新發展格局和中國式現代化”。鄭商所相關負責人對此認為，《意見》明確了期貨市場服務實體經濟的方向和重點，接下來要從幾方面著手：

    一是服從服務國家發展大局。《意見》提出，聚焦農業強國、制造強國、綠色低碳發展等，完善商品期貨市場品種布局；增強大宗商品價格的影響力和競爭力，推動加快建設貿易強國。期貨市場通過發揮發現價格、管理風險、配置資源的功能作用，能夠在服務國家發展大局中積極作為。多年來，鄭商所創新“保險+期貨”和“商儲無憂”等項目，為鄉村振興和農業強國建設貢獻期貨力量。金屬、化工、油脂油料等相關實體企業利用期貨、期權促進穩健經營，產業鏈供應鏈韌性得到增強，有力支持制造強國和貿易強國建設。通過標準化示范帶動，期貨市場還積極引領現貨產業升級、相關產業綠色轉型和新質生產力發展。下一步，期貨市場要強化政治站位，發揮專業優勢，深入探索適應我國發展階段的業務模式，更好融入和服務國家發展大局。

    二是著力提升服務產業質效。現代化產業體系是我國實體經濟的重要支撐，期貨市場服務實體經濟要把重點放在提升服務產業質效上。《意見》提出，制定實施產業客戶提升行動計劃，為實體企業提供更為優質的衍生品綜合服務。多年來，期貨市場緊密貼合企業原材料采購、產成品銷售、庫存管理等風險管理需要，創新推出“穩企安農護航實體”“企業風險管理計劃”“強源助企”等市場服務品牌，以及“期權穩產行動”“期貨穩價訂單”“農民收入保障計劃”等創新項目，幫助更多實體企業利用期貨市場管理風險，效果顯著。期貨市場應繼續緊貼產業企業需求，切實解決產業企業參與期貨市場的痛點、難點和堵點問題，持續提升產業企業服務質效。

    三是主動服務宏觀經濟管理。《意見》提出，深入做好重點商品價量指標的趨勢性監測和前瞻性研判，建立期現貨、場內外、境內外綜合分析體系，提升從期貨看宏觀、從宏觀看期貨的能力。期貨價格連續、公開、透明、權威、高效，反映了標的商品的遠期供求預期，可以為市場主體經營決策和政府宏觀調控提供參考。相關研究表明，以我國期貨市場當前期貨價格預測未來3個月至6個月的現貨價格，預測偏差不超過10%。目前，已經有農產品、工業金屬、能源化工等24個主要期貨品種納入宏觀管理部門價格監測體系。未來，期貨市場要進一步提高價格發現效率，更好服務宏觀經濟管理。

    持續提升

    服務實體經濟質效

    《意見》圍繞提升商品期貨市場服務實體經濟質效，提出了內涵豐富、針對性強的政策措施。鄭商所相關負責人表示，要認真貫徹、落到實處、見到實效。

    一是持續完善品種工具體系。服務農業強國建設和鄉村振興方面，堅決配合做好糧食和重要農產品保供穩價，穩步推進更多農產品期貨研發上市。持續開展物流運價指數、天氣指數等新型衍生品研發，不斷拓展期貨市場服務領域。服務制造強國和貿易強國方面，立足我國工業門類齊全、產業鏈條完整和超大規模市場優勢，加快推進重點產業鏈初級產品、中間產品和開放型產品研發，持續鞏固中間產品期貨領跑優勢。服務綠色低碳和新質生產力發展方面，著眼新經濟、新業態、新技術風險管理需求，積極探索新能源、新材料、電力、碳排放權等綠色低碳產品，更好服務產業轉型升級。豐富交易工具方面，推動活躍期貨品種期權全覆蓋，進一步滿足實體企業多樣化、精細化風險管理需求。

    二是精準施策服務產業企業。持續優化規則制度，改善企業套期保值交易的制度環境，穩步推廣組合保證金，完善做市商管理規則，降低企業套期保值成本，貼近相關產業鏈、供應鏈的現貨實際，優化調整交割業務布局，便利產業企業參與。優化產業基地建設，繼續實施產業開發服務項目，通過“大手拉小手”促進產業鏈企業參與。強化對央企、國企、上市公司等龍頭企業的針對性服務，推動產業企業充分利用期貨市場提高經營水平和抗風險能力。發揮期貨公司、風險管理公司、產業服務商專業優勢，促進中小企業、新型農業經營主體合理利用期貨。大力推廣基差貿易等定價模式，不斷提升期貨價格作為現貨貿易基準的應用程度，積極拓展在國際貿易中的應用場景。

    三是協同促進期現聯動發展。在服務宏觀管理上，探索推動將更多重要品種期貨價格納入市場監測體系，構建涵蓋近中遠期的層次化、精細化價格信號體系，為相關產業政策制定和調控政策優化提供參考；強化預研預判和風險應對，不斷改進預期管理。在促進現貨市場轉型升級上，發揮商品期貨標準化、信息化程度高的優勢，引導現貨產業規范化發展。在服務構建全國統一大市場上，研究推動期貨交割標準進入國家標準體系，促進更多市場主體借助期貨標準更好地融入全國商品流通網絡。在跨部門協作上，加強期貨監管部門與現貨市場管理部門、其他金融管理部門之間的信息共享、溝通會商和協同聯動，妥善防范應對市場風險，促進期現貨市場平穩健康發展。

    上述負責人表示，新時代新征程上，期貨市場將按照證監會黨委統一部署，認真貫徹落實《意見》要求，持續完善產品供給，更好滿足實體企業風險管理需求，持續增強重要大宗商品價格影響力，更好服務實體經濟高質量發展、中國式現代化建設全局。