本報記者 熊悅

    12月18日，標普信用評級（中國）有限公司（以下簡稱“標普信評”）召開了2026年銀行業展望會議。該機構對2025年商業銀行的整體經營狀況進行了簡要回顧，并從信用質量、規模增長、資本充足、盈利能力、資產質量等維度，對2026年商業銀行的經營進行展望。

    標普信評認為，回顧2025年，商業銀行規模增速整體平穩，資本保持充足，但是盈利能力承壓。2026年行業預計穩字當頭，但是需要關注盈利壓力和局部風險。

    展望2026年，該機構對商業銀行進一步做出以下判斷：一是信用質量保持穩定；二是規模增速穩中有進，行業平均資產增速在8%左右；三是資本充足有保障，行業一級資本充足率依然會維持在12%左右，受凈息差持續下行、零售貸款信用成本上升等影響，盈利能力有所承壓；四是資產質量總體向好，行業壞賬率穩中有降，但同時部分中小銀行零售板塊資產質量可能出現壓力；五是商業銀行存款穩定，流動性狀況維持穩定。

    “得益于財政政策和貨幣政策的持續發力，支撐社融規模穩步增長，銀行資產端預計穩步擴張。”標普信評金融機構評級部副總監鄒雪飛表示，具體就房地產行業貸款余額而言，預計2026年整體延續低位運行態勢，但進一步下降壓力趨緩。房地產板塊對銀行資產負債表的劇烈沖擊階段可能也將過去，并逐步進入到企穩階段。

    作為資產端的重要組成部分，商業銀行的金融投資業務近年來頗受關注。過去幾年的債券牛市行情為商業銀行的金融投資業務帶來了可觀的收益，但2025年以來債市波動加劇，對商業銀行債券投資帶來了一定挑戰。鄒雪飛表示，2026年預計商業銀行的債券投資策略將由較為單一的趨勢性配置轉向收益、資本、流動性等多種目標兼顧的平衡性策略。

    資本充足率方面，鄒雪飛表示，預計2026年商業銀行的一級資本充足率維持在12%左右，同時資本結構保持穩定。一是基于今年財政部發行5000億元特別國債注資國有大行，二是地方政府通過發行專項債支持中小銀行補充資本。需要注意的是，如果房地產回穩不及預期或零售壞賬持續上升，部分中小銀行的資本韌性將面臨挑戰。

    “盈利能力方面，受凈息差下行和零售貸款信用成本上升等因素影響，預計2026年商業銀行的盈利能力將持續承壓。但隨著負債端成本的壓降，盈利壓力將有所收斂。”鄒雪飛表示，2023年以來，受經濟環境、房地產風險等因素影響，銀行貸款核銷量持續上升，帶動行業總體信用成本提高，拖累盈利能力。隨著行業整體資產質量趨穩，新增核銷壓力有望減輕，同時銀行正通過其他各種有效手段處置問題資產。

    就凈息差趨勢而言，標普信評金融機構評級部總經理欒小琛表示，預計商業銀行的凈息差壓力依然存在，但是基于銀行負債端成本管控、化債進程推進影響資產利率下降趨勢等因素，預計2026年商業銀行的凈息差降幅較2025年、2024年有所收窄。初步判斷在5個至10個基點的區間范圍。

    資產質量方面，鄒雪飛表示，預計2026年商業銀行整體壞賬率穩中有降，撥備充足。“需要注意和警惕區域性中小銀行的零售板塊資產質量，如果這部分資產質量出現比較大的波動，可能會削弱這些銀行的風險彌補能力。”

（編輯 孫倩）