■本報見習記者 孟珂

    今年房企的內地IPO之路并不好走。根據中國證監會官網公布的IPO排隊情況顯示，5家房地產企業排隊順序較上月整體后移。

    蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任黃志龍昨日對《證券日報》記者表示，房企IPO排序后移，主要原因有兩方面：一是監管部門貫徹房地產調控精神，嚴控各類社會資金進入房地產市場，這其中也包括股票市場融資渠道；二是當前IPO不僅承擔了為實體經濟提供資本市場融資的基本職能，還承擔了精準扶貧、污染治理、綠色金融等經濟屬性并不十分突出的其他職能，證監會可能會優先安排這樣的企業上市融資。

    深圳市房地產研究中心研究員李宇嘉昨日對《證券日報》記者表示，目前房地產融資渠道全面緊縮，主要原因在于房價還在明顯上漲。全國各地都在搖號、限價、搶房，但從國家統計公布的房地產數據來看，房企的開發投資仍然較好，銷售也保持在高位，從這個角度來看，房企的融資渠道減少是正常的。

    值得關注的是，2018年，多個監管部門共同推進房地產領域去杠桿。在業內人士看來，無論是IPO還是借殼，2018年房地產在調控依舊從緊、融資渠道收緊的背景下，房企的“回A”之路將會更加艱難。

    談及上市房企有哪些新的融資渠道，中原地產首席分析師張大偉告訴《證券日報》記者，1月份至4月份，房地產企業銷售業績逐漸放緩，而隨著資金壓力的加大，融資需求上升。在規模化競爭格局背景下，房地產企業對資金的需求更加迫切，海外發債成為房企短期融資渠道的主要選擇。同時，隨著監管層嚴控銀行信貸和信托資金違規進入房地產市場，房企融資難度越來越大，海外融資成為很多企業的選擇。

    黃志龍認為，當前房地產融資渠道盡管受到各種圍追堵截，但在去庫存目標基本完成情況下，上市房企回籠了大量資金，許多房企自籌資金的渠道和能力較強。當然，商業銀行貸款、信托融資渠道或境外債券融資等渠道仍是上市房企和大型房企的主要融資方向。