本報記者 李勇

    業績大幅預虧、賬戶被查封凍結的ST商城又有新麻煩。ST商城2月7日披露公告稱，公司全資子公司沈陽商業城百貨有限公司（以下簡稱“商業城百貨”）從深圳茂業商廈有限公司（以下簡稱“茂業商廈”）借入的一筆本金為2360萬元的借款出現逾期，公司目前正在與茂業商廈積極協商溝通相關借款續期事項。

    “債務逾期，特別是未來如果不能與對方達成續期，表明公司已經出現流動性困難，或者出現信用問題。”中國企業資本聯盟副理事長、IPG中國首席經濟學家柏文喜認為，無論哪一點，都將對ST商城的市場形象和業務開展帶來嚴重的負面影響。

    財務緊張貨幣資金悉數被凍結

    冰凍三尺，非一日之寒，ST商城的資金緊張問題其實也早有跡象。公開披露數據顯示，自2013年以來，ST商城的資產負債率就一直維持在90%以上，并有多年曾出現資不抵債的情形。

    為緩解資金需求壓力，保證經營業務正常開展，自2014年下半年起，ST商城就連續多年向關聯方茂業商廈、深圳茂業（集團）股份有限公司等進行借款。公司的部分銀行貸款近年也是不斷地通過借新還舊的方式進行轉期。除了此次公告中提到的關聯方借款逾期，因ST商城及公司子公司沈陽鐵西百貨大樓有限公司在中信銀行的15092萬元貸款未能在貸款到期日前完成轉期手續，目前也已構成逾期。ST商城表示，目前相關貸款轉期事宜尚在辦理之中。

    ST商城披露的2022年三季度報告顯示，公司貨幣資金已經由2022年初的1.24億元下降到2022年三季度末的2937.17萬元。截至2022年9月30日，公司賬面資產總計13.62億元，短期借款1.51億元，長期借款7.65億元，所有者權益為-1581.36萬元。ST商城2月3日披露的預虧更正公告顯示，公司預計2022年末的凈資產為-1.81億元。

    由于資金緊張，無法按期償還債權人債務本息，債權人采取訴訟等措施進行財產保全，ST商城及其子公司主要銀行賬戶還被凍結。經公司核實，截至今年2月1日相關公告披露時，ST商城被凍結的銀行賬戶累計39戶，合計被凍結金額約為2023.64萬元。凍結金額占公司最近一個經審計的會計年度貨幣資金余額的16.38%，占公司2022年三季度報告中貨幣資金余額的68.90%，占公司當前賬面貨幣資金余額的100%。

    據公司此次披露的關聯方借款逾期公告，截至2022年末，商業城百貨對茂業商廈的借款本金余額合計6360萬元，其中1月23日到期的2360萬元出現逾期。截至公告披露時，公司尚未完成該筆借款協議的續期工作。ST商城在公告中表示，若最終未能妥善解決上述借款續期事宜，公司將可能面臨支付逾期違約金等相關費用的風險。

    多重問題纏身或再觸退市警報

    ST商城資金緊張，除了歷史上公司經營改造背負較高的債務原因外，長期經營不利也是主要原因。公開披露數據顯示，截至2021年底，ST商城凈利潤已經連續4年出現虧損，扣非后凈利潤更是已經連虧16年。營業收入也由高峰時的超18億元萎縮到目前的只有1億元出頭，持續經營能力不容樂觀。而據最新披露的業績預告，ST商城預計2022年度凈利潤、扣非后凈利潤還將出現虧損。

    “公司業績近年大幅虧損的原因，應該是市場競爭加劇、行業環境變化以及企業自身經營能力不足導致競爭力下降所致。”柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時如此表示。

    記者也曾多次走訪商業城百貨，雖然該店位于沈陽市中街商業步行街的繁華區段內，并開設有地鐵出入口，區位優勢一流，但近年經營形勢并不好，樓內商場曾長期出現大面積空置情形。

    主業長期不濟的情況下，為改善公司經營，ST商城近年也曾多次謀劃跨界轉型，但籌劃的多次重組，也均未能成行。

    2021年末，深圳市領先半導體產投有限公司（以下簡稱：領先半導體）通過定增上位ST商城控股股東，王強成為公司新的實控人。雖然該次定增一定程度上緩解了公司的財務壓力，并讓公司實現凈資產轉正，從而避免了一場退市危機。但由于王強及領先半導體未能在定增完成后的9個月內實現其對ST商城實施資產重組，以剝離虧損資產、減輕經營壓力、提升運營能力的承諾，ST商城經營危機仍未解除。

    “當時的定增只是暫時‘補血’，在公司主營業務仍然乏力，且沒能實現重組剝離虧損資產進行‘止血’，并通過轉型進一步‘造血’的情況下，定增進來的資金也會被快速消耗。”有不愿具名的市場人士認為：公司2022年度籌劃的重組最終終止，未能完成，也是ST商城經營未能改善，凈資產又一次轉負的重要原因。

    ST商城披露的業績預虧公告顯示，公司預計2022年度虧損2.28億元左右，預計2022年度扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于1億元，預計2022年期末凈資產為-1.81億元左右。若最終經審計后的2022年末凈資產為負值，或經審計后的2022年度凈利潤為負值且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于1億元，在2022年度報告披露后，ST商城股票還將被實施退市風險警示，再次拉響退市風險警報。

    此外，因前述提到的銀行賬戶被凍結等原因，自今年2月1日起，ST商城已被疊加實施其他風險警示。

（編輯 袁元）